二月份的时候，上一轮转债的低点，我和帅牛花了挺多时间讨论转债未来的方向。首先确认的一点就是烂股好债的时期已经结束了。在股票市场要出清一批劣质企业的背景下，未来转债一定要关注质地。
有一些原则注意。正股自身的经营、负债率、股东质押率、行业、现金流、可转债占比、企业的道德风险。
基于这个原则，至少这一轮爆雷债，我基本没有涉及。有极少数是观察仓。但是目前我也是收益跌到水下，目前亏1%多。今年最高也只有2%的盈利。但是稍微战胜了等权指数。
后续会怎样呢？
1、要关注后续的市场，就是低价债的止跌时间点，如果低价债继续无差别下杀，优质转债可能被波及。可能存在轮动去抄底低价债的情况。
2、当前低价债中，一定有错杀的，甚至比例不低。只是我们做为中小投资者，投研能力较低。
3、游资和量化或是短期市场稳定的力量。如果个债能够短期脉冲，或许会提升市场的情绪。但是市场如果稳不住，会出现多翻空。。
4、监管部门可能对转债市场不熟悉，以前市场火热的时候。经常看到喊话打压市场情绪，但是本轮情绪崩溃到如此地步，没有听到稳定市场的声音。毕竟这个市场是重要的融资渠道。
5、退市不应该等于违约，但是在搜特等转债一退了之，后续啥也没有发生的鼓励下。存在以退市逃废债的可能性。真正的垃圾债可以在追责责任人的背景下违约退市。这是市场自然的选择，投资者应该承担这个风险，但是投资者不该承担无序的恶意逃废债的风险。
6、可转债市场的重要意义在于，这是一些可以挽救的民营企业重要的融资渠道。如果任由这个市场摆烂，存在系统性风险的可能性，当一些明明还不错的企业出现问题时。就可能会国家不买账，百姓不信任直接逼死企业的局面。