每次我谈到溢价适中的时候，都会有人问，多少溢价算适中，希望我给个区间，其实呢，这种区间是不好说的。因为投资嘛，公司不同、行业不同、时间不同，这个所谓的适中的差别就很大。
这也是为什么，有人会认为某某债严重低估，实际上他们一点也不低估。
比如前几年，低价质地不佳的债也会有溢价，而现在100以下的问题债甚至折价。这就是时间不同。
所以溢价适中是一个需要大家自行思考的属性，不能机械的去计算。
就当前而言，银行类大盘，正股波动小，溢价应该给低一点。热点行业的小盘，溢价应该放宽。历史妖怪的小盘，溢价应该放宽。问题债、负债紧张前景不佳的行业，溢价应该低一些才合理。
溢价率最值得参考的就是去翻看他们的正股和转债历史线，去评估适合给什么溢价。