我现在就是在到期收益率大于1%的可转债里摊大饼。如果不碰到违约的,最多亏时间不亏钱。
先回顾一下上个月的观点,从道理上说,纯债基金和低价债是有一定的同向性的,可是我为啥还是要选择把纯债向低价债上移动呢?
先聊聊我不太擅长的纯债投资。上个月一波下跌跌的很急,我选择卖出的理由有三个。
第一:纯债市场的转向,经常是有一个周期的,未来不管是股市走好还是市场利率走平甚至上升,纯债市场的表现往往都不太好。
第二:十二月是传统的资金紧张月份,相对来说,低价债我更有把握。
第三:这轮纯债和以往市场利润走高的下跌不同,他们来自于理财产品的回撤,诱发了追求稳定收益群体的恐慌,这部分群体实际上数量相当惊人,而且理财产品并不都是能够实时赎回的,很多产品是有一定封闭时间。二个月、三个月、半年,甚至更长。
所以当我们觉得市场下跌告一段落的时候,不要忽略了还有一部分超低风险人群,正在看着账户里正在下跌又不能赎回的理财产品暗下决心,“等到期了,老子一定要清仓。”
所以有一部分资金是有序的在撤退且不容易回头。他们会去追求更低风险的投资。
纯债的市场遭打击会有一定程度对低价转债的拖累,为啥我还要从一个坑里出来又去了另外一个坑呢?
主要是卡叔对自己的判断也是没有底的。所以认真考虑后觉得去找寻到期收益尚可,有一定下修压力,时间较短的低价债。可能是一个替代纯债的好选择。即便未来纯债回升,低价债也会同向涨。若纯债表现不佳,低价债也有一定的概率靠期权价值翻身。
持仓下跌每个人都不开心,但是有一点我希望大家明白,这些正股经营稳定的债券,会因为这种回调变的更有价值。
在高位的时候,我们犹豫要不要加仓,那么低位的时候,这种加仓的迟疑应该变少。我们的收益来源,很大的程度来自:
1、我们的仓位。
越大仓位收益越高。毕竟我们买的是一个底部估值相对容易的投资品。我们应该期待市场不要热到难以下手的地步。
2、轮动的水平
卡叔之前向大家分享过很多次轮动的思路。永远往性价比更高,爆发性更强的品种上换就对了。不要追求绝对的收益,历史弹性、行业热度,都是我们应该考虑的。
我现在就是在到期收益率大于1%的可转债里摊大饼。如果不碰到违约的,最多亏时间不亏钱。
卡叔,考虑一些低溢价率的大盘债吗?正股低位的,比如猪债和造纸债?
外资今年跑掉1060亿美元债券了,不知道这里面包不包括可转债?或者包括了多少可转债?
阳了吗?
今天跌得心没底,前几天加得仓都绿得想流泪了
资金开始转移了,预期有局部牛市
卡叔厉害了
债基还得跌呀
债基还要跌么?