这主要由于中美市场结构不同。美国机构投资者占多数，中国个人投资者占多数。在机构投资者（专业投资者）占比较高的市场中，市场就会趋向于更加有效，大多数时间内股票价格就是价值的体现，因此通过主动管理所能赚取的超额收益难度更大。而A股市场的有效性较低，存在很多取得超额收益的机会。
之前很多研究报告对发达市场基金取得超额收益的能力做过研究，在用各类模型剥离了市值影响、行业影响、动量等因子后表明大多数基金并不存在取得超额收益的能力，而对新兴市场研究的结论则常常相反。
此外，以机构投资者为主的美国市场，投资者作为一个整体，很难自己超越自己，而中国，专业投资者可以凭借研究超越非专业投资者，优势也就有了。
但是，我认为随着外资的不断进入、以及市场的逐步成熟，A股的投资结构也会向发达市场靠拢，届时这一问题可能也就不存在了。
在这种过渡期，我认为指数增强产品是非常具备竞争优势的，首先能够把握住指数收益，起码不跑输指数，其次还能获取一定的超额收益。

我做过这样一个统计，中长期投资来看，无论是富国中证500、沪深300、还是中证红利指数增强收益，都大概率打败了70%+的主动型基金（股票型+偏股混合型）。