早期可以靠捡烟蒂取得高收益是因为那时候有很多2/3净营运资本的股票，后来找不到了，还有规模的原因，大资金不能捡烟蒂，1972年买了喜诗糖果的老巴收益率不如早期，但是水平绝对的更高了，这些都是芒格的原话。老巴也说过不想持有十年不要持有十分钟，你说的对，确实哪有那么多一眼十年的好生意，长期认知也是短期拼接的结果，所以老巴天天看财报，两年能做一笔交易就满意了，我之前就是只想着提高商业认知，跟您也学了不少周期股的知识