米奥会展在经历了去年的戴帽今年上半年的摘星，已然是行走在黎明前的黑暗，而众所周知，至暗时刻已过，大阳线已起，黎明将至，未来必定万丈光芒！
一，米奥会展的生意特色
1. 米奥会展疫情前主要是在国外办展，组织中国企业参展，涉及到的收入为：报名费、展位费、广告宣传费（会刊费）、展位搭建费、签证服务费、人员费（含机票酒店餐饮等），还会收到国家对出国办展的补贴支持；而支出通常为：展馆租赁费、展架租赁费（看是否有自己的搭建公司喽）、支付给航司和酒店的费用，人工成本等。代理国外展会毛利毛估在30%+，而自办展毛利应该更高。
2. 对于国际展会公司来说，通常是先收定金，展会金额的50%或者说是两三万的定金，然后在操作过程中收展位费余款等在出团前收尾款；也就是说，展会公司会收到不少预付款，且拖欠尾款情况比较少。当然展会公司也会需要垫付场地费及航司酒店定金，这些费用空间很大，因为比如航司有些定团费每人只有1000元甚至更低，酒店很多团单甚至不需要很早支付定金，可以边招人边定。
3. 全球国际展览知名企业有英国的INFOMA、REED励展，德国的法兰克福、科隆、慕尼黑、杜塞尔多夫几大展览中心集团公司，美国的博闻等等，这些公司全球办展办联名展，在中国大多都有办事处；米奥会展在这些公司面前都还是小弟弟。而国际展览代理行业鱼龙混杂，国有私营企业都有，客户群体也是千姿百态。米奥会展除了自办展会，还有代理其他国际知名展会。
4. 国际展览的客户群体是企业家，而如何引导企业家去参展？除了广告媒体电话营销外，还有一特色就是行业协会组织和政府组团参展。米奥会展的自办展市场定位于一带一路国家，大客户有许多商务部门组织参展的，含义不言而喻。
二，经营市场环境改善
1. 米奥会展的线下展会主要是一带一路国家，展商主要是中国企业家，即米奥会展是组织中国企业去国外参加其自办的展览。因此，虽然2022年欧美国家展览已经常态化，但是因为我国上半年对外开放政策缘故，米奥会展的国外线下展会并未获得太多恢复。
2. 自七八月以来，可以看出政府对外开放政策的松动痕迹：
1）6月28日国务院联防联控机制发布第九版新冠肺炎防控方案，将密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14天集中隔离医学观察+7天居家健康监测”调整为“7天集中隔离医学观察+3天居家健康监测”。
2）海关总署发新公告宣布将在8月31日零时启用第九版《中华人民共和国出／入境健康申明卡》，取消了对出入境人员核酸检测信息、既往感染情况、疫苗接种日期的申报要求。
3）继宁波包机外贸刷屏后，浙江广东等省商务厅继续组织更多包机出展拓展外贸市场，而福建浙江等省重新启动针对参展线下国际展会的补贴。
3. 米奥会展2022年半年报展会营收91,955,137，线下展会67,018,414，占72.88%，而境外办展只有6个，远未达到正常水平。而随着下半年国门逐步开放，预测米奥会展下半年应收增长会有极大提高。
三，数字展会的未来
1. 米奥会展2021年摘星归功于数字展，一年营收1.46亿元毛利润61%；而2022年上半年数字展营收2800万，毛利率63%，远高于线下展会的毛利率27.61%。
2. 米奥会展在4月份的问询函中有陈述业务有季节性，数字展集中于第四季度；且随着买家数据清洗导入及运营推广调整，成本会受到控调。
3. 数字展会涉及到买家卖家的数据信息，及搭建参展元宇宙平台，值得期待，但是也需要领导者有高端思维才能在疫情结束后继续有所表现。但是，目前来看，2022年下半年的应收值得期待。
总结，米奥会展的线下展会远远还未恢复到疫情前一半的水准，而数字展会有绑定客户群体，属于新展会的试探。虽然线下展会恢复时期，数字展会收益会受影响，但是米奥会展借助国门开放重放光芒的概率是极大的。开放之日，必定商务先于旅游，米奥会展作为大A唯一的正宗国际展览股，是国际商务的正宗标的，具有稀缺性。
提示风险：
我认为，疫情反复已经不是米奥的最大风险了，因为疫情至今已经两年多，瘟神可能会回光返照，但是阻挡不了人类往前迈出的脚步。
米奥会展面临的最大风险，其实是汇率问题。人民币若是贬值趋势不变，米奥会展在国外的自办展的支出以美金为准，那么米奥会受汇率影响。当然，若是人民币出海成功，米奥也会收益。