导语：6月19日，中国证券监督管理委员会正式发布《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（简称“科八条”），旨在进一步深化改革，增强资本市场对新产业、新业态、新技术的包容性，从而更好地发挥资本市场功能，服务于中国式现代化大局。
本期话题，我们邀请了国金证券非银首席分析师舒思勤和国金证券投行相关负责人，就科创板改革及投行如何积极应对变革分享他们的观点。
随着陆家嘴论坛的圆满落幕，资本市场的未来发展路径日益明朗。证监会主席吴清提出的三个着力点，为资本市场的发展指明了方向，同时也为投行等金融机构带来了新的挑战与机遇。特别是在科创板领域，新发布的“科八条”措施备受瞩目。
国金证券非银首席分析师舒思勤表示，“科八条”的推出将有效提升科创板的投资吸引力，为板块引入新的增量资金。从优化新股发行定价机制，到完善市值配售安排，再到丰富ETF品类及期权产品，这一系列措施无疑将进一步提升科创板的市场活力和投资价值。
同时，“科八条”还增强了科创板的IPO包容性，并优化了再融资制度。这不仅为掌握关键核心技术的“硬科技”企业提供了更便捷的上市通道，也为这些企业的再融资活动开辟了绿色通道。这将大幅提高科创企业的融资效率，推动其快速发展。
在并购重组方面，“科八条”同样给予了大力支持。支持产业链上下游的并购整合、提高并购重组估值包容性、丰富支付工具等举措，有望为券商开展并购重组业务提供了新的机遇。
对于“科八条”的发布，国金证券投行相关负责人认为，这是科创板和注册制改革进入深水区的重要标志。这些措施从多个方面对科创板进行了优化和规范，必将对科创板的长期高质量发展产生深远影响。
那么，面对科创板的这一系列改革举措，投行应如何积极拥抱变革，助力新质生产力的发展呢？
上述负责人认为，投行应将服务新质生产力作为战略目标，积极挖掘和培育具有新质生产力潜力的企业。这要求投行不仅关注传统的财务指标，更要深入了解企业的科技创新能力和市场潜力；同时，投行需要更加强调行业研究的驱动作用。通过深入研究新一代信息技术、生物技术、新能源等战略新兴产业，投行可以更好地把握行业发展趋势，为企业提供更加精准和高效的服务；此外，投行还应通过并购重组等方式，加速“旧”质生产力的出清或转型升级。这不仅可以优化资源配置、提高资源利用效率，还可以帮助企业实现快速扩张和产业链完善；投行还应强化对于科创型企业的早期介入和全周期服务。通过引入产投基金、创投基金等战略性投资者，帮助企业改善治理结构，提供PRE-IPO阶段的股权融资支持。
“科八条”的发布为科创板注入了新的活力，也为券商投行提供了新的发展机遇。舒思勤认为，“科八条”将进一步提升科创板的市场热度和投资吸引力，带动券商科创板跟投业绩的回暖。同时，通过优化IPO和再融资制度以及支持并购重组，这将有效缓解券商投行业务的压力，为整个行业注入新的活力。
风险提示
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