【肝素行情就是下一个口罩行情】$东诚药业(SZ002675)$ 一季度核素药物门诊需求下滑三分之二，上半年业绩仍然维持不错增长，加上美国政府开始启动肝素等原料药招标储备，在疫情影响导致肝素产量下降背景下，可能引发全球各国哄抢肝素原料药资源。因此，下半年业绩肯定是很好的。
美国收储基础采购量为45.6万亿单位，另有867.2万亿为可选单位，收储周期为5年。2018年全球肝素需求量约为40万亿单位，供应端高度集中且主要在中国，中国出口量约20万亿。也就是美国每年新增收储量占中国出口量50%，供需失衡，价格边际效应明显，将长期拉高肝素价格。国内企业中，海普瑞(19年销量5.56万亿单位，内销给天道医药2.3万亿单位)、健友股份（19年销量4.16万亿单位）、东诚药业（19年销量2.36万亿单位）、千红制药（19年销量2.26万亿单位）和常山药业（19年销量1.49万亿单位）是国内肝素领域龙头企业。
按照基础采购量计算，平均每年新增9万亿单位肝素，为全球需求量20%以上，我们认为若收储落地将会加剧肝素供需矛盾，将对肝素价格形成长期支撑。肝素为资源性特色原料药，中国拥有全球最丰富的猪小肠资源，集中屠宰率不到50%，未来肝素产出提升仍有空间，因此中国企业扩产相对容易，预计将分到大部分份额，利好国内海普瑞、健友股份、东诚药业等龙头企业。