回复@PaulWu: 如果只拿中VS 美，我们零售总额47万亿（包括5万亿餐饮），美国是消费品6.1万亿美元，我们网购渗透率已经是全球最高， 美国主要消费12万亿消费是在服务（下面美国服务消费大项）
觉得变量上，人口因素是太长期
觉得增长上要保守一些，主要下面两个原因
第一：消费品消费已经是世界第一，总量已经很庞大。
第二：应该看居民杠杆，人居可支配收入/居民负债，这个比率是08年美国的水平，140%，意味大概率居民去杠杆应该是一段时间的主流，也反映在很多银行资产负债表的居民长期存款和负债变化上。
当然这个是宏观大背景，有些消费股的估值可能已经反映了悲观的增长。
查看图片//@PaulWu:回复@Im_a_farmer:在海外都已经是被长期验证过的优秀生意模式了，能让我们在远超长期国债利率的估值下买到，疑问是，在当下中国这是不是可比？