逆向投资 YTD-》-30%. $$ZoomInfo(ZI)$ FCF yield 10%（利益相关，持有ZI）

概述：

1. 基本信息：

公司名称： ZoomInfo Technologies Inc.

总部： 美国华盛顿州温哥华

行业： 数据和营销服务

股票代码： ZI (NASDAQ)

首席执行官： Henry Schuck

2. 主要产品和服务线：

市场营销平台： 为销售、市场营销和招聘团队提供查找、获取和增长客户的解决方案。

ZoomInfo Copilot： 一款由 GenAI 提供支持的市场营销策略工具。

数据即服务 (DaaS)： 提供实时数据和洞察。

3. 主要收入类型：

订阅收入： 来自客户订阅 ZoomInfo 数据平台的费用。(98%)

专业服务收入： 咨询和实施服务。

4. 销售渠道：

直接销售： 通过 ZoomInfo 的内部销售团队。

渠道合作伙伴： 与 CRM 和营销自动化平台集成。

5: KPI 注意NRR 下降，管理层需要稳定NRR

6. 竞争者洞察：

主要竞争者： LinkedIn Sales Navigator、Clearbit、Dun & Bradstreet。

业绩速递

财务业绩和分析（2024 年第一季度与 2023 年第一季度对比）：

总收入：

2024年第一季度：3.101亿美元（同比增长 3%）2023年第一季度：3.007亿美元

净收入：

调整后净收入：2024年第一季度：1.005亿美元（同比增长 1%）2023年第一季度：9950万美元GAAP 稀释后每股净收益：$0.04（下降至 $0.11）调整后稀释后每股净收益：$0.26（上升至 $0.24）

现金流：

经营现金流：2024年第一季度：1.159亿美元（同比增长 7%）2023年第一季度：1.086亿美元无杠杆自由现金流：2024年第一季度：1.227亿美元（同比增长 1%）2023年第一季度：1.211亿美元

杠杆比率：

净债务/EBITDA：2024年第一季度：3.9倍

净现金头寸：现金及现金等价物： 4.059亿美元总债务： 12.31亿美元

净债务： 8.251亿美元

股东回报政策：

股票回购：2024年第一季度回购价值1.531亿美元的股票，平均价格为每股15.90美元。额外批准了5亿美元的股票回购计划，将总授权提高到11亿美元，其中截至季度末尚余5.468亿美元。

业务亮点：

客户增长： 年合同价值达到10万美元或以上的客户为1,760家。

产品创新： 推出 ZoomInfo Copilot，这是一款由 GenAI 提供支持的市场营销策略解决方案。

关键绩效指标 (KPI)：

客户数量： 超过 35,000 家客户

财务指导和展望：

2024年第二季度指导：

收入：3.06 - 3.09亿美元调整后营业收入：1.14 - 1.16亿美元调整后每股净收益：$0.23 - $0.24

2024年全年指导：

收入：12.55 - 12.7亿美元调整后营业收入：4.88 - 4.95亿美元

调整后每股净收益：$1.00 - $1.02

无杠杆自由现金流：4.4 - 4.55亿美元

个人观点

TO B 订阅收入占比98%， 商业模式较稳定，很好的股东回报政策，11亿美金（5.4亿尚余）管理层需要稳定NRR超过100%。

杠杆率不高 FCF/净负债 《2

2019年收入2.93亿美金，2023年12亿，4年增长4倍。增长率明显减弱，估值大幅下降。

管理层预测 收入增长 3-4%， 12.6亿（中位数），预期较低

全年FCF 4.4-4.55亿，FCF margin 34-35%.