根据S&P Global, 难道根据FCF 的持续股东回报不是股市长期上涨的基础, 2023年总股东回报 1.383万亿美金，低于20221.487万亿。

但3.6% 的回购+股息 VS 4.6% 无风险资产，股市回报率还是比较困难的。

标准普尔道琼斯指数新闻稿中的2023年第四季度股票回购要点

季度和年度回购概览：

2023年全年回购总额为7951亿美元，低于2022年的9227亿美元，2022年6月达到峰值1.005万亿美元。

公司参与情况：

2023年第四季度有313家公司报告了至少500万美元的回购，高于2023年第三季度的281家，2023年共有429家公司进行了回购，略低于2022年的439家。

主要公司占主导地位：

标准普尔500指数前20家公司占2023年第四季度回购总额的54.1%，高于2023年第三季度的50.9%，也高于历史平均水平。

对每股收益（EPS）的影响：

2023年第四季度，12.3%的公司同比减少了至少4%的股数，低于2023年第三季度的13.8%和2022年第四季度的19.4%。2023年第四季度有145家公司增加了用于EPS计算的股数，而295家公司减少了。

股息和股东回报：

2023年全年股息总额创纪录的5882亿美元，比2022年增长4.2%。

1%回购消费税：

1%的净回购消费税使2023年第四季度标普500指数的经营收益减少了0.44%，GAAP报告的收益减少了0.50%。2023年全年，该税使经营收益减少了0.40%，GAAP收益减少了0.45%。

行业分析：

信息技术： 2023年第四季度回购增加15.9%，达到563亿美元，占总回购的25.7%。

金融： 2023年第四季度小幅增加至294亿美元，占总回购的13.4%。

能源： 2023年第四季度回购减少1.1%，至161亿美元，占总回购的7.3%。

工业： 2023年第四季度显著增加89.8%，支出271亿美元，占总回购的12.4%。

知名公司：

苹果 (AAPL)： 2023年第四季度支出227亿美元，为标普500历史上的第9高，全年总额为839亿美元。

谷歌 (GOOG/L)： 2023年第四季度支出162亿美元，全年总额为615亿美元。

雷神技术公司 (RTX)： 2023年第四季度支出103亿美元，全年总额为129亿美元。

通用汽车 (GM)： 2023年第四季度支出100亿美元，全年总额为111亿美元。

博通 (AVGO)： 2023年第四季度支出83亿美元，全年总额为145亿美元。