钓鱼系列：

几张图指数公司 $MSCI明晟(MSCI)$ 到底和其他金融公司有什么不同?（更新到2023年）

MSCI 金融行业

芒格提到在有鱼的地方钓鱼，指的是寻找有利可图的领域进行投资，金融行业中一些具有高营业利润率的特点。数字化服务的优势使得这些行业能够突破地缘限制，拥有更广泛的销售半径。

然而，需要注意的是，金融行业存在一些非透明的杠杆性质，投资者在选择投资标的时应当保持谨慎。

以下是一些MSCI 金融行业子领域，有望在长期内跑赢整体市场：

1： Transaction & Payment Processing Services（交易与支付处理服务）：

提供交易与支付处理服务，包括数字/移动支付处理、支付服务提供商与网关，数字钱包提供商等。例子包括：Fiserv Inc、Visa Inc Class A、PayPal Holdings Inc、Fidelity National Information Services Inc、Global Payments Inc、Fleetcor Technologies Inc。

2: Financial Exchanges & Data（金融交易所与数据）：

提供证券、商品、衍生品等金融工具的金融交易所，以及提供金融决策支持工具和产品的公司，包括评级机构。例子可能包括：S&P Global Inc、CME Group Inc、Intercontinental Exchange Inc、Moodys Corporation、MSCI Inc。

3: Insurance Brokers（保险经纪商）：

提供保险与再保险经纪服务的公司。例子包括：Marsh & McLennan Companies, Inc、Arthur J. Gallagher & Co、Willis Towers Watson Public Limited Company、Brown & Brown, Inc。

这些行业的特点包括低杠杆、小额/高频的交易性收入，高的自由现金流利润率和现金流转化率，以及高有型资产回报率。这些特性使得它们在长期内有望跑赢整体市场

2： 几张图指数公司 $MSCI明晟(MSCI)$ 到底和其他金融公司有什么不同?

1：简介

MSCI Inc.及其子公司为客户提供全球范围内的投资决策支持工具，帮助他们管理投资流程。公司通过四个业务板块运营：指数、分析、ESG与气候以及其他所有-私人资产。截至2022年12月31日，95个国家为超过6,600家客户提供服务。收入最高的客户组织是贝莱德，占营收的10.3%.

2: 收入确认：MSCI 到底是怎么挣钱的

收入的类型主要3类

1: 重复订阅收入:是指根据可续订合同或协议向客户收取的费用，通常是年度提前支付，并根据合同条款在大多数情况下按比例在许可证或服务期限内确认。(74%)

2：基于资产的费用主要是根据与我们指数相关的预估资产管理规模（AUM）从独立第三方来源或客户提供的最新报告信息确认。基于资产的费用通常是根据资产管理规模或交易量或费率水平而变化的，通常每季度按月结算。(22%)

3:非重复性收入主要是指在产品和服务上获得的费用，此类产品和服务的示例包括一次性许可费、某些衍生金融产品、某些实施服务和历史数据集。(4%)

3:KPI

AUM 资产指数已经达到1.46万 亿美金。续购率达到95%。

4：最后一点观点

1：全球投资者都知道，MSCI是股票市场中最重要的指数之一，因为它具有明显的规模效应。

2：与普通金融公司依赖交易性收入、费用驱动收入或利差收入不同，MSCI的收入中有73%来自于重复性订阅收入，可以被视为数据即服务（DAAS）的收入模式。这种稳定性非常强大。

3：在稳定的订阅收入基础上，22%的收入来自于费用驱动的收入，随着金融资产管理规模的扩大而增长。