《@鹏飞价值 ：拿着好公司，长期一定是非常富有》
时间是优秀公司的朋友，股票上涨的核心动力是什么？
结合以前讲的福耀玻璃这个公司为例。
我们知道，股市上只有三块的钱可以回报给投资者
分别是：
1.公司历史利润增长的钱
2.分红的股息
3.估值变动的推动（市盈率变大了的情形，大牛市才有）
股价=每股利润×市盈率
长期而言，尤其对于价值投资者，市盈率是定值，可以不考虑。那么，剩下来的左右两个变量是正相关，同时变大或者变小。
为什么福耀玻璃10年，从2012～2022区间，股价上升约5倍，扣除本金，净赚4倍，答案就在利润的增长与股息里面。
2012年度，净利润14.84亿元。
2022年度，46.66亿元。
利润10年年化增长率是12.13%，
它每年又分出去了3～4%的利润。
真正的利润增长率是15%～16%，它才是推动股票价格上升的无形的手，才是真正的奥秘。
格雷厄姆说：短期内市场是投票机，长期内，市场是称重器。
短期内，股市对一个公司的报价，可以是随机的，“市场先生”受市场情绪的影响，忽高忽低。但是，长期而言，市场绝对不会忽略了一个公司的经营成功，它的价值必须在它的市场价格上表达出来。
价值投资者的聪明之处就是在市场的悲观情绪下，对这个公司产生的低迷价格而买进，在市场特别欢乐心牛市而卖出。许多人恰恰相反的做法，因而赔钱。
价值决定了价格，马克思的价值理论在股票投资上是十分正确的。
格雷厄姆的另一种表达方式是：价格是你付出去的，价值是你得到的。
你付出了极其合算的价格，购买了极其有价值的公司，才有大概率的胜率。
也是格雷厄姆，巴菲特一直强调的，用0.4美元购买价值1元的东西。即满足安全性，又称安全边际。
因此，盯住公司的盈利能力，它的增长率与股价增长率是双胞胎。又在适当的时机，以便宜的价格购买，剩下来的事情，就交给时间了。
记住：时间是优秀公司的朋友，时间是劣质公司的敌人。
拿着好公司，不能富有，简直是太难了。
鹏飞价值
2024.3.17