【选择不需要卖出的持续成长企业】
价格波动对于真正的投资者来说只有一种有意义的内涵。波动为他提供了这样一种机会，价格锐减时可以合理地买入，价格大幅上涨时可以合理地卖出。在其他时间里，如果他能够忘掉股市而把注意力转移到公司的运营结果上，那么他就会做的更好。
价值投资追求的最佳的，仅仅是能找到根本都不需要卖出的优质企业，理论上这样的企业是存在的，现实中也会有不少的案例，其基本原因是能够与人们生产生存不断发展的企业，具有一定的长期的护城河和经营壁垒的企业，就有能力持续维护几十年甚至上百年的稳定经营持续成长。
而且随着未来行业的集中度逐渐的加强，强势的企业，在难以超越的情况下，他们会不断的抓住未来成长的优势机会，进行持续的成长。
对比之下，我们的操作和决策远远要比企业的经营决策层次低很多，因此我们有理由长期跟上这种强势的企业，进行强者恒强的长线发展。