投资的本质是在寻找不需要卖出的标的

大多数投资人对企业护城河研究的不细致,对企业定性分析不够,对行业发展前景不理解,这给专业的价值投资人带了巨大机会。因为人云亦云会导致市场出现重大价值偏差,大家都知道的都会做的办法肯定不会有超额收益。而关键的、起大作用的观点往往是和大家看法相反的。

我们搜集大众看法、知晓市场普遍看法,不是为了和他们趋同,而是为了琢磨与他们对着干的逆向思考有什么重大机会?

虽然逆向不都是正确的,但长期而言获胜的概率和收益幅度,要远大于人云亦云的跟随市场风口者,因为都知道这市场赚钱人是少数,你却坚持和多数人想法看起齐,如能赚钱这岂不是天大笑话?

要做少数价值派,除了逆向思维的培养,还要精益求精!价值投资要做,就做最好的:把自己做成哪怕是自己的一面旗帜,要做成有投资信仰、有坚韧不拔之毅力、有跟随企业发展之耐心、有激情面对未来的投资,这也不愧对我们来此星球一游。

投资过程必须永远虚怀若谷,戒骄戒躁,敢于对立于大众而承压。价值投资需要的是一段马拉松式的长跑,只跑了2千米,胜出200米的又怎么能趾高气扬呢?投资路上就是这样,必须用业绩说话,但是不承压,不成器。

克里斯·戴维斯说过:“长线投资股票在1年、3年甚至5年内都会有一定风险,但10到15年就不同了。我父亲进入股市时正逢股市巅峰期,但20年后当初糟糕的表现已经无关紧要了。在致股东的信中,我们一再重申:我们是在跑马拉松。”

复利成为泡影,多数人都是因为多动症,熊市倒在连续割肉上,牛市倒在微利循环上。既然牛熊难测,多动伤害大,那么最好的策略就是长周期长线持股,于是最好的选股就是选择能熬得住时间的、人们每天都见面的必需品生产龙头企业。

容忍企业发展虽有起伏,但必须是能不断波浪式持续成长的最优秀企业。它让你不去再琢磨短线的高低点判断,不再去胆战心惊地持有股票。我们把这一系列的思考变成投资系统,再加上健康的长线心态培养,就有把握完成长期的复利收益了。

沃伦•巴菲特更是不喜欢频繁交易:“投资人总想要买进太多的股票,却不愿意耐心等待一家真正值得投资的好公司。每天抢进抢出不是聪明方法……近乎怠惰地按兵不动,正是我们一贯的投资风格。”

好企业就正是这样:那些因为短期因素夺路而逃的投资人,早晚会在更高价格欢欣鼓舞地接受回归,或是看着一次次飞跃而起、难以高攀的股价市值而嘚啵嘚啵地发牢骚。

价值投资不是硬性规定一定要长期持有,因为持有时间不是策略,是策略作用下的结果。因为价值和成长的实现需要好企业长时间经营酝酿,所以我们尽可能如企业经营者那样,有百般的耐心,认真地努力孵化企业的成长发展。也许五年八年,也许十年也许更长地静待花开。

因为价值恢复和成长是慢慢获得确认的,企业经营生产到业绩彰显,都是一个以短则季度、长则年度为周期体现的,甚至投产项目有的需要几年的周期里才可能获得收益确认。所以投资企业不能急性子,定性研究好企业特质后,就应该买定离手,不做短期的无谓预测,要进行长周期持有跟踪,等待企业酝酿动能,最终经营业绩和市场价格的协同大爆发

这里,老佐一再说的“不卖之卖”是精髓:只有下了不卖的决心,才有可能吃到十倍股的十倍。那么能达到不卖也放心的企业,就是巴菲特所言“你不想持有十年的企业,最好连十分钟也不要看”(大意)。他差不多避开了大多强周期股、非行业龙头和细分冠军、概念股、极差股、无壁垒护城河保护的企业,这就是剩下能穿越牛熊的企业了。

很多人最惨重的投资教训就是,认为自己能超越价值规律获得短期快速的利润,这是一种非常糟糕的想法,这种自信没有坚实的地基,如果遇到剧烈的波动,情绪和信心崩塌是早晚的事。

经常听到落袋为安的说法,其实真正的安全不是落袋,而是一直持有最好的标的,这可以最大限度减少交易、减少判断、减少失误。这么看,投资的本质并不是追求在价值偏离中留下利润的频率,而是在寻找不需要卖出的标的,这一定是顶级投资者的顶级诉求。

Android转发:235回复:240喜欢:411

精彩评论

我独醉了03-27 14:06

j精彩评论。
“不需要卖出的标的”是针对选股而言的初心,唯有如此,才能达到“不卖之卖”的目标。

“投资的本质是在寻找不需要卖出的标的”这段论述,是站在他成熟的价值投资者的角度提出来的,表示完全赞同。
试着从以下几个方面对上述论点进行一下分析:
1、投资理念问题:做为真正的价值投资者,寻找不需要卖出的标的是我们一生的梦想。如果你的理念与之相左,那么提出个人异议是必然的。
2、格局问题:寻找不需要卖出的标的,这是战略思想和战略目标,是稳定的;而战术行动是是灵活多变的;我们要坚持原则的统一性和方法的灵活性。
寻找不需要卖出的标的,你的选股、你的买卖一定是谨慎又谨慎,保守再保守,安全再安全,你深知在股市存活下来的艰辛,你深知在股市比的不是快,而是谁活得时间更长,这才是价值投资的真谛。
3、心理问题:寻找不需要卖出的标的,持有不需要卖出的标的,你的内心才能做到淡定从容,你才能做到夜夜安枕,频繁的交易一定会耗费你的内心能量,影响你的健康,我们深知,复利是价值投资者实现财富自由的唯一工具,而实现复利最重要的条件,就是时间,获得充足的时间的唯一条件,就是我们身心的健康,所以,寻找不需要卖出的标的,是保证我们健康的必要条件。
能够在不确定的未来,洞穿确定性的好标的!这种视野,除了常规分析外,运气也是必须的!

投资的本质并不是追求在价值偏离中留下利润的频率,而是在寻找不需要卖出的标的,这一定是顶级投资者的顶级诉求。

不需要卖出5个字,是完美理想,但市场波动到了极其过分的高估时,不卖是错的,因为浪费了可以换取更多股权的确定性极高又显而易见的机会。所以,以追求不卖的初衷来寻找好的标的,但卖或不卖,仍以市场为准。

大师们不同的时期投资风格也都在做着转变,不变的是耐心与不从众的人性和投资的出发点。坚持价值投资基本原则做自己擅长的事做精做细就是大师。
投资的诀窍就是你坐在那里看机机会从你眼前过来过去,只等待你想要的那个最佳击球位置,别人可能会说挥棒呀笨蛋!
琢磨不停交易的生活其实并不美好,较少一些更好。

简单地说,投资是为了享受不断地分红,投机则会老想着找机会把它再变成现金。

投资的(初衷)标准是在寻找不需要卖出的标的,但结果大概率也会在股价差上面赚得钵满盆满。

落袋也安的思想,本质上还是停留在挣差价,而非投资股权。

经常听到落袋为安的说法,其实真正的安全不是落袋,而是一直持有最好的标的,这可以最大限度减少交易、减少判断、减少失误。这么看,投资的本质并不是追求在价值偏离中留下利润的频率,而是在寻找不需要卖出的标的,这一定是顶级投资者的顶级诉求。

寻找好的标的,最终不就是为了出售变现?寻找好的标的,是为了把现金变成优质股权,现金是确定的贬值的资产。应该尽可能的让自己的资产以股权形式存在,而不是老想着找机会把它再变成现金。
想要卖出的正是不需要卖出的标的,或者说不需要卖出的标的是可以卖出赚大钱的,真理隐藏在看似矛盾的统一体。

如果一直好,你不会变现的,而且分红就足可以满足变现要求,你变不变现无所谓了。

牛市东财熊市茅台03-27 09:51

很好!只是,一直不卖,那买股票干嘛?投资,难道不是为了美好的生活?

飞扬-陈03-27 15:24

赵老师是一个很乐善好施的人,深研平安、招行,带领我们在价投的路上“明明德、新民、止于至善”。

龙虎山传奇03-27 12:38

买好股,是为了退休的时候吃股息

赚钱小狼03-27 10:42

不需要卖出5个字,是完美理想,但市场波动到了极其过分的高估时,不卖是错的,因为浪费了可以换取更多股权的确定性极高又显而易见的机会。所以,以追求不卖的初衷来寻找好的标的,但卖或不卖,仍以市场为准。

全部评论

梧桐韬恺04-09 10:05

转发

逆水寒45304-06 14:24

能找到不需要卖出的标的,前提是强者心态,觉得人无所不能,能够找出完美股票,看透预测未来,这难度挺大!

明月山04-06 13:21

投资的精髓