在第二阶段中寻找合适的基部结构
一旦确定了第二阶段的上涨趋势，下一步就是寻找有利于延续上涨的条件：一个合适的基部。请注意，是合适的基部，而不是随便一个基部。所有人看着图表，都可以找出一只横盘的股票。你需要的不仅仅是这些，需要明确地懂得要寻找什么。一个有用的价格盘整阶段始于一段休息或消化获利期，在此期间，股票之前的上涨遇到了暂时的获利回吐，这样会导致出现横盘或修正回调的图表模式。在修正阶段，表现更好的候选股票通常会从绝对最高点到最低点修正最少的百分比幅度。正在处于积累的股票将在长期上升趋势的背景下进行休息和整固后，继续走高。大多数处于该情形的股票走势都会显露出迹象。根据3-60周的历史价格走势行为的具体轨迹，有各种细微差别可以让你做出明智的决策，决定是否应该买入或卖出股票。这种细微差别就是具备VCP特征的走势。
如果有任何一个共同特征或圣杯是我经常遵循和实践的，那就是波动收缩的概念。这是我在几乎在每笔交易中都要寻找的一个关键特征。几乎所有有用的价格结构（正在积累的价格结构）的一个共同特征就是波动收缩，同时基部结构中的特定区域成交量大幅萎缩。我用波动收缩模式（VCP）的概念来说明这一点。详细内容可参考公众号文章VCP图表模式特征。
闭锁期的概念
在新一轮牛市的头几个月里，你应该会看到股票呈现出多个波次的上涨并不断创出新高。此时整体市场的回调幅度会很小，通常从高点到低点的波动幅度在几个百分点内。许多没有经验的投资者不愿意在新一轮强劲牛市的初始阶段买入股票，因为市场似乎已处于超买状态。
通常，在市场走出重要底部的早期阶段具有上涨闭锁的特征。在闭锁期，投资者等待回调进入市场的机会，但回调永远不会出现。相反，买入需求非常强劲致使市场稳步走高，市场对一些技术指标超买数值视若无睹。因此，投资者实际上被阻挡在了市场之外。如果主要市场指数在熊市下跌或修正后的上涨中不顾及市场极度超买情况，而且你的领导股名单在扩大，这应该被视为市场强势的信号。要判断上涨是否真实。上涨交易日应该伴随着成交量的增加，而下跌交易日应该伴随着较低的整体市场成交量。更重要的是，应该研究领导股票的价格行为，以确定是否有股票从合理的、可买入的基部突破，是否有大量的股票正在突破基部。
当创下52周新高的股票数量超过创下52周新低的股票数量，并开始显著增加时，市场会给出附加的确认上涨信号。根据该指标信号，你应该根据你的交易标准逐步提高你的敞口。俗话说:“这是一个股票的市场，而不是股市。” 在市场底部反弹的早期阶段，如果你的目标是抓住大赢家，那么关注领导股票是至关重要的。有时你会过早买入，要坚持止损原则。如果上涨是真的，大多数领导股票都会保持良好，你只需进行小幅调整。当你观察到闭锁期的迹象时，去寻找价格结构合理的股票，并在它们突破适当的支点时进行买入。
3C（欺骗）——杯形基部内具备VCP特征的停顿区域
杯形欺骗（cup completion cheat）或称作3C，是一种上涨趋势延续图表模式。称其为“欺骗”，是因为有一段时间我认为这是比最佳买入点更早的入场点，所以我说“我在欺骗”。现在，我想说这是你应该尝试买入所有股票的最早时机。有的股票在杯形或碟形形态的较低位置形成低位欺骗，有的在杯形或碟形中间位置形成欺骗。关键是要识别股票何时见底，并确定新的上升趋势于何时开始（进入明确的第二阶段）与第二阶段早期趋势上涨保持同步。欺骗模式可以给你提供一个可操作的买入支点，让你把握住股票上涨的时机，同时增加成功的概率。
一个有效的欺骗区域应该表现为成交量的萎缩和价格紧凑（波动小）。这个停顿的价格走势提供了一个在最早时机买入的机会。虽然并不总是在此位置全仓买入。然而，你可以通过利用欺骗区域增加的交易机会来降低基础持仓的平均成本。一旦股票价格突破停顿区域的最高价格或支点，股票走势就实现了我所说的转折。这表明该股可能已经见到低点，并将将继续较长期的第二阶段主要上涨趋势。
欺骗的技术结构
与经典的带柄杯形基部具有相同的限定条件，因为它
只是一些杯形基部结构的一部分
（如下图）。杯柄形成时，它通常出现在杯形上部三分之一处。如果欺骗形成在中间三分之一或二分之一以下位置，你可以得到一个以上的买入点。
2010年Cirrus Logic (CRUS)图表。2010年2月，该股形成了一个3C支点（欺骗区域），之后在3月份又形成了一个柄部。
杯形基部的限定条件：①在过去的3-36个月，股票应该已经上涨了至少25%-100%，在某些情况下可能上涨了200%或300%。②股票的价格应位于上升趋势状态的200日移动平均线之上（前提是该股已经上市交易了200日）。③该种类型基部图表模式可以在短至3周到长则45周的时间内形成（大多数持续时间为7到25周）。④杯形部分从最高点到最低点的修正幅度从15%-20%到35%-40%不等，在某些情况下甚至高达50%，这取决于整体市场的状况。超过60%的调整幅度通常太深，非常容易失败。
在整体市场调整过程中，
欺骗
很常见。就在市场指数结束调整回升时，最强大的股票同时会突破该图表模式，或者至少接近同一时间突破具备欺骗模式的基部结构。
1978年Humana (HUM)图表。就在道琼斯指数触底几日后，该股票便突破了3C图表模式。股票在38个月内上涨了1000%。注意两者200日移动平均线的差异，市场触底时指数低于下跌趋势均线，而同一时间的Humana股价高于上升趋势的均线。
欺骗的形成过程
以下是股票价格走势穿越欺骗区域的四个步骤（见下图）：
1.下降趋势。该股将经历中期价格调整，这发生在长期的第二阶段上升趋势的大背景下。这段下跌可能会持续几周或几个月。随着成交量的增加，在下跌趋势中经历价格的大幅上涨是正常的。
2.上升趋势。价格会尝试反弹突破之前的下降趋势。此时还不能买入，还为时尚早，因为价格和成交量缺乏必要的确认，以确证该股已经触底并进入新的上升趋势。股票价格将会开始向右侧攀升，通常会收复此前跌幅的1/3-1/2。然而，在中期下跌趋势期间产生的上档供应通常会足够强劲，足以阻止价格上涨并造成上涨停顿或回调。
3、上涨停顿。股票会在几天或几周内停顿，形成一个稳定区域（欺骗区域），该区域最高价格到最低价格应该处于5%-10%的波动范围内。最好的情况是让欺骗走势向下漂移低于停顿区域内先前的最低点（undercut），创造一个震荡走势——这正是你希望在杯柄图表模式中看到的柄部形成的过程。此时，股票的走势已经蓄势待发，要准备好在股价高于停顿区域最高点时买入。此时股票准备向上突破的典型标志是，成交量急剧枯竭，并伴随紧凑的价格走势。（欺骗区域形成于上涨停顿阶段 ）
4、
突破
。当股票回升到停顿区域最高点之上时，你就可以下单买入了。该股现在已经确认转而向上，这意味着它可能已经见底。当前，中期上涨趋势与第二阶段长期主要上涨趋势同步开启。下图中的C区域即为欺骗。
2010年Cirrus Logic(CRUS)的图表。四个月内自经典的3C（欺骗）图表模式上涨了162%。
2014年JetBlue Airways (JBLU)图表。股票从3C形态(D点)突破，然后在11个月内上涨了130%。
2000年Maxygen (MAXY)图表。1999年12月上市后，Maxygen在2000年2月从3C突破后在短短14天内上涨了100%。
低位欺骗
低位欺骗形成于基部的下三分之一处。在基部的下三分之一买入比中间三分之一(经典的欺骗区域)或上三分之一(杯柄位置)买入的风险更大。但是如果你做对了，潜在的利润更大，因为你可以以更低的价格买入股票。如前所述，我经常在低位开始持仓，然后在价格上涨后形成额外的枢轴点时逐渐增加仓位。这就是你如何在增加一只股票仓位的同时降低平均成本。
我喜欢在市值较大的股票和最近上市的新股中使用低位欺骗买入方式。低位欺骗可应用在那些上市后很快跌破发行价且回调幅度不大的新股上。如果股票价格高于IPO价格，那是最好的。有些可以短暂地跌破低点，形成震荡走势，但仍然有效。首次公开发行后的基部期应至少为10日。与所有基部一样，你要避免买入沉重的上档供应和存在太多被套买家的股票。
例如，谷歌于2004年8月上市。经过短暂的上涨后，该股在调整14天后触底。如下图所示，
低位欺骗的关键特征与所有其他的买点特征相同——价格紧凑并伴随着成交量枯竭
。在我买入股票之前，我也喜欢看到一些伴随非常低成交量的
孕线结构
（后一日的价格最高点和最低点均在前一日价格波动范围内），另一个标志是市场供应已经放缓至涓涓细流状态，最小阻力线正在形成。（注：孕线结构代表着更小时间级别的走势显示出典型的VCP特征）
2004年谷歌公开上市。股票从低位欺骗区域突破后，历时40个月上涨625%。
2013年12月，推特（Twitter）几乎和谷歌十年前一样。在19个交易日内形成了基部。虽然推特没有出现像谷歌那样巨大的涨幅，但它的低位欺骗提供了一个很好的买入机会，该股在短短16天内上涨了77%。
2015年推特（TWTR）图表。突破低位欺骗后股票快速上涨。
另一个例子是苹果电脑股票，它在2004年8月突破低位欺骗（下图）。该股在7月份出现一个大幅放量的向上大幅跳空缺口，而后在8月份伴随相对较低的成交量下回补了缺口。支点或低位欺骗提供了一个低风险的入场点——考虑到大幅向上的缺口和随后的低成交量回调，这一点是显而易见的。如果股价继续走低，那么就很明显的出了问题，这提供了一个非常明确的退出点。
2004年苹果(AAPL)图表。在巨量大幅向上跳空后，随后低成交量回调，股票形成了低位欺骗。
梦幻图表模式——带柄杯形
20世纪60年代，威廉·吉勒（William L. Jiler）出版了《图表如何在股市中帮助你》（How Charts Can Help You in the Stock Market）一书，这本书走在了时代的前面，直到今天仍有宝贵的发现。我会把该书列入对使用图表来提高股市表现感兴趣交易者的必读书单上。吉勒是第一个强调碟形平台图表模式的人，这种模式后来演变为流行的带柄杯形模式。毫无疑问，此图表模式是超级绩优股在价格大幅上涨之前可以追踪到的最可重复、最可靠的价格结构。
吉勒将碟形称为“梦幻图表模式”，理由是它易于识别且可靠。虽然我同意吉勒的观点，但该模式容易被错误识别，而VCP的概念和成交量的知识可以很快清除糟糕的分析，并引导你找到下一只大型超级表现股票。如上所述，波动收缩是所有模式（包括本模式）中建设性价格行为的关键特征。
1990年，在油价飙升和美国濒临伊拉克战争的情况下，股市进入了残酷的熊市。几乎所有人都认为市场会进一步走低。但是我注意到大量的股票形成了大的3C模式和带柄杯形图表模式。许多股票会形成一个欺骗区域，上涨一点，然后形成一个杯柄。虽然主要的市场指数都位于200日移动平均线以下，但这些股票都处于200日均线和50日均线以上，每只股票的RS评级数值都在90以上。
幸运的是，我的纪律战胜了我的情绪。根据对图表的观察，我在1990年10月开始买入股票，由于我的交易表现良好，我在1991年1月加速买入。巧合的是，就在我买入了几只从这些形态良好的修正模式中突破的股票之后，《投资者商业日报》刊登了标题为“带柄杯形激增”的文章，并发布了一些已经或即将从带柄杯形图表模式中突破的股票图表。剩下的就是历史了。历史上最大的牛市之一始于1991年1月（正好是美国攻击伊拉克的那一天）。通过让图表而不是我的情绪来引导我，我持有了一些最强大的市场领导者，这些领导者后来取得了传奇般的回报。其中许多股票后来成为家喻户晓的名字，如微软、安进、家得宝、戴尔电脑、思科系统等（见下图）。不过，当时很少有人听说过这些公司。它们都是相对较小的不知名股票。
1989–1990年的微软(MSFT)。9年上涨了5100%多。
1990年的家得宝(HD)。股票突破一个经典的带柄杯形。
双底
双底是一种呈“W”形状的结构，第二个底低于第一个底，或在某些情况下与第一个底持平。我更喜欢第二个底低于第一个底的双底类型，因为这往往会淘汰更多实力较弱的持有者。我还希望在基部的右侧看到一个停顿或枢轴点，就像我交易的所有基部结构一样。双底可以形成一个欺骗区域和/或柄部，就像讨论的其他图表模式一样。那些从低点直线上升、没有欺骗区域或柄部的结构更容易失败。
该图表模式可以形成于新上市股票的初始基部或第二阶段基部
。2003年4月，迪克体育用品公司走出了上市后的二次探底，当时整个市场正在触底。
2002-2003年的迪克体育(DKS)图表。突破双底后15个月上涨200%以上。
强力拉升——高紧旗形态
在这里我们讨论的是强力拉升，也被称为高紧旗。它是最重要和最值得学习的结构之一，也是所有图表模式中最容易被错误识别的结构之一。不过，如果正确识别操作，它可能是最赚钱的图表模式之一。我称强力拉升为速度模式，原因有二：首先，这需要很大的动量才能称得上是一场力量游戏。事实上，第一个条件就是价格的大幅上涨。其次，该结构可以在最短的时间内快速上涨，而且它们通常预示着公司前景的巨大转变。价格的快速上涨可能是由重大消息发展引起的，比如FDA的药物批准、诉讼的解决、新产品或服务的发布，甚至是一份收益报告。它也可能在没有消息的情况下发生。在这种情况下，一些最好的交易会发展成无法解释的力量。因此，即使缺乏基本面因素，我也会介入这种图表形态。然而，随着强力拉升，该股表现出非常强大的力量，这告诉你无论当前的收益和销售情况如何，都有一些事情正在发生。
虽然我并不要求强力拉升必须具备基本面因素，但我确实需要与所有其他结构相同的VCP特征。即使是强力拉升也必须经过适当的供求消化。你也应该在强力拉升形态中寻找3-6周的紧凑收盘。
要符合强力拉升的技术条件，必须满足以下标准:
1、伴随巨大成交量的爆炸性价格波动推动股价在8周内上涨100%或更多。从突破后期基部大幅上涨的股票通常不符合该条件。最好的强力拉升是在第一阶段很安静，然后突然爆发的股票。
2、在爆炸性上涨之后，股价在一个相对狭窄的范围内横盘波动，在3-6周的时间内(有些可能只在10或12天即可开始上涨)，调整幅度不会超过20%(有些价格较低的股票可以回调多达25%)。
3、如果基部内从高到低的修正不超过10%，就没有必要看到价格以波动收缩的形式收紧，因为价格已经足够紧凑了。
2010年2月4日纳斯达克综合指数创出新低的那一天，我买入了Pharmacyclics Inc. (PCYC ),并把它推荐给我们的Minervini Private Access客户。在接下来的48个交易日中，Pharmacyclics上涨了90%，而同期纳斯达克指数仅上涨了约18%（见下图）。90%的上涨被证明只是开始，该股在43个月内上涨了2600%，这是市场领导股的一个显著的案例。
2010年Pharmacyclics (PCYC)日线图表。
知道什么时间在什么位置买入哪些股票，需要一个深思熟虑的计划，并不带任何情绪地执行。幸运的是，有规则和标准来指导这些决策。虽然学习如何识别最佳候选股票和确定最佳买入点需要时间和训练，但对于那些愿意学习和应用正确标准的人来说，把握好买入时机将会使你走上超级表现之路。