#读书笔记# 投资最重要的事 by 霍华德马克斯

（一）市场有效性和局限性

在采取行动之前，应该询问几个问题：

1，当成千上万的投资者时刻准备着抬高任何过于低廉的价格时，为什么还有可能存在便宜货？

2，如果相对于风险来说收益显得很高，那么有没有可能你会忽略了某些隐性风险？

3，为什么资产卖家愿以能让你获得超额回报的价格卖出资产？

4，你是否真的比资产卖家知道得更多？

5，如果这是一笔可观的交易，为什么其他人没有一哄而上？

市场今天存在有效性并不意味着有效性永远存在。

$贵州茅台(SH600519)$ $云南白药(SZ000538)$ $华润医药(03320)$