模式OR硬核，垃圾佬的宿命--关于阿里的一些零散思考

近期到受到了一些消息的轰炸：

1、这两年，不断有传统企业管理软件行业(2B业务)的朋友投奔ATJ，印证着AT在2B业务领域发力，尤其是A家，聚集了大量的2B销售精英，猪脑壳已经打成狗脑壳了；

2、 $哔哩哔哩(BILI)$  开始带货了；有评论说：“所有互联网的终点就是卖货”

3、在Gartner的评估中， $阿里巴巴-SW(09988)$  的云首次登顶；

4、朋友说，一个三线城市，丰巢和速递易开始撤柜了；我自己新入住的小区，开了两个驿站；

5、中丐暴跌，阿里更是连跌了13个月，从高点算，价格已经砍掉了快70%，静态PE到了15倍以下。

以前有个观点，互联网仅仅是模式创新，就是注意力经济，抓流量，再各种方式进行流量变现--卖广告或者卖货。这里面有克制的，有不克制的；不克制的典型就是假药度和拼刀刀，作的恶简直是令人发指，曾经年少的我，肤浅的认为：这它妈能活下去，不倒闭才有鬼了。结果被事实疯狂的打脸了 ，14亿人的市场足够大，总会有自己的受众人群和细分市场，可以把广告和货给卖出去。所以才会有唯品会、小红书等层出不穷的新电商，也会说是几乎所有APP的都会搭上电商卖货。现在一思考，终究还是自己肤浅了。真的只是模式创新么？

回顾 $京东(JD)$  的发展历程，最初立住脚的是正品，大发展是次日达的物流(十多年前还去交流过仓储系统)，到一定规模后，投巨资自研青龙系统以继续支持高效的物流。中午转圈时在反思，为啥对京东，能够认可物流是硬核技术，对阿里反而就仅仅只认识到一个模式创新呢？自己显然掉进了思维的误区。

卖货(EC)的路径千万条，然而商业模式的本质，有些叹息之壁是避不开的：

1、更好的把产品种养殖/生产出来：已经看到的探索有农业大脑、工业大脑、迅犀，目前还没看到成气候业务出现，但不能说这一块没有硬核技术。

2、交易/支付：远古时代，支付宝的增信，直接开启电商这个大市场，到现在是两大三方支付之一，作为一个支付工具，在可以预见的将来都应该能滋润的活下去。没点硬核技术也支撑不了光棍节的支付洪峰。

3、如何交付给用户：在量子传送从梦想走向现实之前，物流物流物流，仓储、干线、配送及最后一公里。曾经阿里在这块落后的比较多。几年过去，终于在最后一公司环节落子成功，驿站人+系统的半自动化干掉了柜子这个全自动解决方案。IMO，这块不是硬核技术，但可以认为是一个强大的基础设施护城河。

4、聚客/流量：呃，这是传统的注意力经济的部分了，这个阿里没不占什么优势，甚至还在走下坡路，然而这块是真的是老二必死么？足够大的市场，可以进行足够多的细分，要不要拢在一起？

5、数字化底盘：云服务及数据分析；其实这里面很大，有非常多的细分领域；层级不同有IAAS、PAAS、SAAS、分析工具、数据服务、智能助手等等，没细看Gartner的报告，至少在IAAS领域，阿里的能力已经全球登顶了，硬核么？作为一个2B IT服务从业者，我认为这块是硬核的，护城河和马里亚纳一样深。

还有啥呢，最关键的是，经过一轮13个月的长跌，已经进入了持有者换岗的关键节点：成长股买家从没PE买到15PE，垃圾佬从15PE买到3PE，然后长持。

这就是垃圾佬的宿命。

利申：本垃圾佬目前没有持仓，计划买入观察仓。