市场是变化的，一月份大家信的事现在可能就不信了。黄金和美元同涨已经很久了，这是非常强的避险因素在作用，这可能预示着会有大危机发生。美元的信用的确在下降，但在全球都大放水，危机意味儿都很浓的情况下，大家肯定更愿意选择美元而不是其他货币，何况美元实际利率还在高位。这让黄金的价格涨的更高更久。
大宗商品的交易逻辑，一方面是通胀预期，一方面也是危机预期，两者也可以结合。正是因为面临着巨大的不确定性，各大矿业巨头包括资源国政府不会也不可能进行上规模的资本投入，包括紫金矿业这种擅长收购的。因为收购后开发周期稍微长点，遇到了不可预知的大危机，就砸在手里了。所以现在也就买点金矿，什么铜铁铝煤原油大家都不去搞，谁都不敢轻易出手。正因为如此，上游资本开支骤降，这些原材料长期的供应都会比较紧，哪怕现在产能过剩跌得稀烂的铁矿，未来也会紧张。大宗商品跟普通消费品很大的不同在于，大宗商品受到供给侧的影响很重。如果没有出现真正意义上的大危机，毁灭式的打击大宗的消费量，大宗商品的价格将会一直居高不下并逐渐往上抬升。