| 发布于: | 雪球 | 回复：0 | 喜欢：9 |
cash+Restricted cash+Short-term investments+Other non-current assets 期初期末平均3424亿，Q1产生理财收入50.5亿，收益率1.47%，年化5.9%，相当激进。
重新去看了下6k/2023年20f文件，20f文件在98页，f25页有一些详细描述，不过我也算不出来这块情况,23年利息102亿，对比22年39亿有大量增长，一个是temu大幅发展，一个是国内利润大幅增长，留存利润也比较多了，另外根据存款看，资金来源肯定不止是自身利润部分。
98页投资活动：Net cash used in investing activities in 2023 was RMB55,431.3 million (US$7,807.3 million), primarily due to purchase of short-term time deposits, held to maturities and other investments of RMB147,131.7 million (US$20,723.1 million), purchase of long-term time deposits, held to maturities and other investments of RMB25,051.2 million (US$3,528.4 million) and purchase of available-for-sale debt securities of RMB17,318.3 million (US$2,439.2 million), partially offset by proceeds from sales of short-term time deposits, held to maturities and other investments of RMB130,317.2 million (US$18,354.8 million).
2023年投资活动使用的净现金为人民币55,431.3百万元（约合7,807.3百万美元），主要是由于购买了短期定期存款、持有至到期日和其他投资，金额为人民币147,131.7百万元（约合20,723.1百万美元），购买了长期定期存款、持有至到期日和其他投资，金额为人民币25,051.2百万元（约合3,528.4百万美元），以及购买了可供出售债务证券，金额为人民币17,318.3百万元（约合2,439.2百万美元），这些都被短期定期存款、持有至到期日和其他投资的销售收益所部分抵消，金额为人民币130,317.2百万元（约合18,354.8百万美元）。
这里资金总额：554+1471+250+173+1303=3751亿，利息102亿，102/3751*100=2.719%，也就是2.7%的利率，比较正常了。
f25也给出了一些投资利润：
For the years ended December 31, 2021, 2022 and 2023, interest income related to time deposits and held-to-maturity debt securities were RMB1,093,654, RMB2,442,413 and RMB5,750,934 (US$810,002), respectively.
截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度，与定期存款和持有至到期债务证券相关的利息收入分别为人民币1,093,654千元、人民币2,442,413千元和人民币5,750,934千元（约合810,002千美元）。（根据上下文，这里的单位应该是千元）
23年利息102亿，减去这里57亿，也就是还有45亿利息是其他方式形成。
$拼多多(PDD)$
也不一定很离谱，经过23年一年的temu交易，这部分可能聚集了很多美元，这块利率高很多，一季度50亿，简单年化就是200亿，是23年2倍，而美元利率＋美元债券利率是比rmb高了不止一倍，同时由于业务增长，国内部分利息应该也是有较大增长的，就像22年39亿到23年102亿，这样是完全可能实现这个利息要求的