美团三季度的经营结果受宏观因素和竞争的经营策略不确定性影响很大的,并不好猜的,经营结果也存在不小的随机性,因此对这份财报的建议还是跟二季度一样:谨慎的作为极值参考
外卖:单量 54.9亿,yoy +20%;三季度受天气和水灾影响配送成本环比提升,阿里财报中饿了么自2022年Q4起连续三个季度的「每筆訂單的單位經濟效益持續錄得正數」被终结,预计单均OP 略低于美团一季度,单均OP 1.2元,OP 65.9亿
到店酒旅:GTV 预计2000~2100亿,拍下限,6.5 take-rate,35% op margin,45.5亿
闪购:单量7.9亿,yoy +40%,单均OP跟随外卖配送成本变化调整 -0.4,OP -2.5亿
新业务:没什么非共识,参照公司指引OP -52亿
PS1:市场上有不少外卖单量增速下滑的专家数据,结合一些餐饮企业三季度财报不佳,这些背景下应该会有不少人下调预期,我就不受这些因素干扰了,还是坚持最初的判断。PS2:对这份财报其实没什么期待,因为觉得整体上与二季度没什么区别,可能有变化的就是新业务后续减亏的展望,以及是否会在股东回报上开展行动
PS3:忽略对经营意志的主观猜测,到店基本面的右侧改善迹象(take-rate和OP margin提升),大概率会在明年二季度看到,23Q4和24Q1的概率不大。
$美团-W(03690)$
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引用:
$美团-W(03690)$ 今天美团就要发财报了,印象中美团都是在周五发财报,上一份虽然发在周四,但第二天是休市,这次应该是第一次第二天开市的。功课得提前做了,前瞻:
外卖:单量+30% yoy,受益于天气和骑手供给,单均OP环比改善1毛至1.4元,OP 67亿
闪购:单量+40% yoy,单均OP1毛钱、小幅...

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walkerz2023-11-28 17:13

从2022年就看到新业务增速还比不上老业务增速,结果到现在都还不砍,这个季度又垒了快100亿现金,还是没有股东回报,难道打算全部拿去烧在和抖音的大战里?

辣福言皮斯2023-11-28 17:00

唉,现在这么低位了。。总不能一直恶性循环吧。

生活不是眼前的苟且2023-11-28 16:59

这走势和报表也是奇葩了,还以为家里死绝了。

生活不是眼前的苟且2023-11-28 16:57

到店的毛利还是在预期范围内的。

希尓瑞斯2023-11-28 16:52

因为给的指引不太好