从抖音本地生活服务商的经营数据，看看到店战场上的战况
$移卡(09923)$ 到店电商服务Part：
GMV：23H1 24亿，yoy +78.9%，其中23Q1 13.5亿，yoy +140%、23Q2 10.5亿，yoy +35%，qoq -22%，注：美团是23Q2 5月开始开始投入与抖音开展竞争的，可以看到23Q2的增速下降和qoq转负数，一季度是淡季而二季度是旺季。
Take-rate：22H1 12.04%（其中包含2%要划分给抖音），22H2 9.94%（已剔除划分抖音2%），总的来说22年就是10%的take-rate。23H1 2.5%，原因复杂，下面展开谈。
收入：22H1 1.6亿、22H2 1.9亿、23H1 0.6亿，yoy -62.9%，qoq -68.9%。主要原因是take-rate的大幅度萎缩。
毛利：22H1 0.92亿，gpm 57%、22H2 1.46亿，gpm 75.8%、23H1 0.46亿，gpm 76.9%，yoy -50%，qoq -68%。
利润：22H1 -1.6亿，npm -99%、22H2 -0.5亿，npm -24%、23H1 -0.26亿，npm -43%。同环比的减亏是比较明显的，但npm环比继续往水下走。
23H1移卡在到店电商服务里面引入的合伙人模式，之前管理层指引这种模式下公司抽3%的GMV，不再承担人力和房租费用。但23H1财报显示直营和合伙人混合后也只做到2.5%的take-rate。
PS 原本指引的model是，剔除抖音抽成后拿GMV 10%抽成，成本费用端：BD 4%、KOL 2%、GA 2%、投流 0.5~1%，利润1~1.5%、OPM 10~15%。
点评：
1、非品牌、非连锁、下沉市场的腰尾部商户分层下与美团对位的是抖音的服务商
2、美团二季度对商户在收费政策上做了力度明显的减免，目前看似乎对服务商是有显著影响的
3、中小服务商不同于美团和抖音这种超级平台，他们绝不是无限子弹模式，对亏损的容忍度是比较低的，当亏损加大和看不到盈利希望，他们会立刻调整赛道，如果抖音继续给服务商输血还可以维持一段时间，上兵伐谋，继续观察服务商什么时候开始偃旗息鼓，服务商代表着抖音下沉市场和腰尾部商户
最后quote之前的两个帖子：
1、竞争格局与生意模式：网页链接
2、自运营vs销售驱动的差异：网页链接
PS：移卡这个标的之前看的比较少，逻辑和数据上如有错误，感谢指正