哈哈哈感谢认可!看见这条评论感慨良多😝
需求方面,当前美国石油隐含需求已经超越2019年。所谓需求崩溃的论调在铁一般的数字面前不值一提。随着夏季出行高峰到来,预计汽油和航煤需求将带领美国石油需求持续创下新高。虽然短期全球制造业PMI下行拖累工业需求,但完全不足以填补供需缺口,在消费旺季到来前当最后的悲观者已无意义。至于“债务上限”,完全是演戏而已,金融压力已经接近尾声。
供给方面也没有太多增量,美国战储将于6月释放完毕,而钻机数量同比下降情况已经出现,与之对应的压裂车队数量也同样出现了同比下降的情况(-23台,当前283台)。不仅如此,新井产量下滑的态势也难以改变。在当前的技术条件下需要进行大规模钻探才足以弥补产量衰减,然而大规模钻探需要更高的油价与高油价更长的持续时间——显然现在没有。在美国原油产量增长最强劲的二叠纪盆地,企业平均盈亏平衡价格在58-66美元/桶,在当前价格下出现钻机和压裂车队数量下降的现象就完全不值得奇怪了。
抛开低油价不谈,谈谈成本膨胀。去年的数据显示,虽然美国油气上游行业名义资本开支增长幅度接近40%,原油产量仅增加了5.6%。今年的资本开支计划更加保守,再考虑到成本膨胀的影响,原油供应不仅没有太多增量,见顶下滑的前景已经迫在眉睫。
因此,虽然当前油价缺乏共识驱动维持窄幅震荡,但是消费旺季已经开始得到印证,极低的库存在未来会显著扩大油价的波动率,在这个过程中供给增量不足的确定性将始终伴随。当金融压力改善,流动性不足现象得到缓解,那么当前对深度衰退过度计价的环境将如一个偏移到极致的钟摆,下一步只会出现极速回归。国内这几家便宜的油企,就是帮我们享受波动的最好载体。😜
$中国海洋石油(00883)$ $新潮能源(SH600777)$ $中国石油(SH601857)$ @今日话题
@绿色钻石 感谢朋友大力支持!这段时间也在不停积累,主要在就在看库存、出行、供需相关数据是否符合预期。现在的结论是毫无问题,对衰退的恐惧太过度了。所谓“衰退”仅存在于期货市场,只是金融波动而已,实际需求经过去年高油价的探底已经很清晰了,现在油价下来更不可能减少。美国这轮金融自残深度打击了国内的石油工业,只要熬过去,未来欧佩克的定价权将直观地体现在国际油价上。
所以问题不大,借着低估值油企,熬过去~
$中国海洋石油(00883)$ 回头看日大去年5月的这篇展望文章,真的很有前瞻性和参考价值、结论也得到了证实。油价在23年“美国出行季”期间由77上冲到95,股价由11元上涨到当前18元左右。离2024年出行季还有2个月,美国商业原油库存已经提前下降了,石油行业景气度与基本面太好了,继续抱紧中海油。
因为之前暖冬,天然气等都有剩余,很多人只庆幸天然气够用了。原油上,去年上广封了几个月加战储砸了几个月,延缓效应勉强到现在的平衡。导致很多人认为原油如水,就应该到30。他们没考虑到气候变化的大问题。接下去暖冬的债只能烫夏还了。北溪管道的影响也会滞后。战略上,现在竟然不拉高期价去忽悠更多人进来投资挖油挖气,反而压住,只能让人唏嘘不已了。
不觉得这次很有意思吗?这会不会是激将法让市场在债务问题再次疯狂打压然后迫使欧佩克真的再次减产?前两次喊减产最多的反而是增量出口最多的,这次也反着看会不会更接近事实?去年的高油价,今年对比欧佩克也好,俄也好,财政收入马上感觉都是不爽的,习惯了低收入可以接受持续低收入的模式,一旦尝到了高收入的甜头,低收入的反差太痛苦了……从最近几个月美上游商业开采活动的迹象看,油价定价权这次是要过渡转移了,似乎美页岩油剩斗士已经和🐫第一次形成了同一个战壕的盟友
@E-long 感谢朋友支持!4月俄罗斯80%的原油流向中国和印度,世界原油贸易格局已经发生了深刻的改变。然而“影子舰队”在贸易流向改变前已经存在,比如承运委内瑞拉、伊朗原油,更高强度使用老化的油船会使得供应风险扩大,这又是一个衰退阴影笼罩下没有计价的风险。
完全赞同,补充,美国商业库存估计六月很快跌穿去年低点4.2亿桶,上周的情况在三个月的旺季中出现三次就低于4.2亿桶可,且今年战略储备投放只有不到1000万桶了,指望不上。汽油库存历史比较更低。叠加后半年美国原油产量下降基本无法改变。最后一点,贝岩油生产成本还在上涨中,明年这个时候,估计中值65~66了。
之前美国页岩油的债务整体据说有万亿美元,现在的利率水平比2020年至少高了3%,这些利息支出再叠加人工成本上升,导致开采成本增加5--10美元很正常。
长期来说,高利率的国家物价通胀就高,维持利率越高越久,所需增加的货币量就越多。利率越低,m2的增加都到各类资产里,反而cpi统计的通胀不高。
很多人对通胀的理解都被美联储带偏了,通胀本来就是货币膨胀,只要m2增加就是通胀,无非胀在资产,美联储就不停的调整cpi权重,压住物价,就没货币就没通胀了?$贵州茅台(SH600519)$ $中国海洋石油(00883)$
25年再买原油了,炼化化工得先反弹才会到原油。明年就算需求增长,但是减产取消,也差不多抵消了,价格没有太多上涨空间,跟17年差不多,下游没有价差是不会盲目扩大产能的
一直半仓关注和等待
拭目以待
新潮主力确实小肚鸡肠,没什么格局
老师,为什么在供给没有增加,需求增加,石油期货在大跌呢?
日大 昨天石油又崩咯
多谢分享,学习了