蛋卷斗牛动态平衡已经正式上线啦~ 如果你想更多的了解这款策略组合，蛋卷君今天带来了一篇细说文，为你解答有关动态平衡的方方面面！
痛定思痛！我要稳稳的幸福！
回顾A股20年，从来都不是一帆风顺，大起大落间，多少财富灰飞烟灭。这样的市场下，多少投资者一次又一次的坐过山车，让人痛心疾首。蛋卷针对这个痛点，设计了一款股债动态平衡的策略组合，让过山车进入新轨道！
下面，蛋卷君就为大家介绍一下这位新成员-【蛋卷斗牛动态平衡】
$蛋卷斗牛动态平衡(CSI008)$由景顺长城基金公司提供基础策略，选取沪深300指数、企债指数为投资标的，通过动态调整股债比例的方式，控制回撤风险，追求投资收益。细说之前，先来看图
近5年策略指数与沪深300指数对比走势图，有木有穿越牛熊的幸福感~
看完图，开始细说【蛋卷斗牛动态平衡】
第一部分：策略说明
【蛋卷斗牛动态平衡】是以沪深300指数的长期波动率为基础，计算当前交易日的股债最佳占比，通过动态平衡的方式动态调整股债比例。以沪深300指数波动率10%为基准，当波动率超过10%，会逐步降低沪深300的比例；在波动率逐步下降的过程中，沪深300的比例会逐步升高。通过将波动率维持在一定程度达到控制回撤和追求收益的目的。
接下来你肯定会追问，什么是波动率？通常我们说波动率是指一个资产涨跌幅的变化程度如何，像股票资产比债券波动率高，是因为股票的涨跌幅空间更大，同时股票的风险也更大，所以当沪深300指数波动率低于目标值，要增加组合波动率就加仓股票，反之就减仓股票。这就很好理解如何用波动率控制组合风险了。
说完策略逻辑，蛋卷君从数据的角度细说下动态平衡策略！
第二部分：动态平衡，怎一个“稳”字了得！
从回测数据来看，无论大小行情，动态平衡都能很好的平抑波动，避免组合坐过山车。
2.1 如何能体现稳健收益，穿越牛熊，看看下面数据便知晓！
2.2 市场出现调整，控制回撤，从未失手，下面请看数据！
好了，说完优点，我们要讨论下不足！各位投资者在投资之前一定要做好功课！
第三部分：动态平衡的不足！
动态平衡专注控制回撤11年，却也无法避免回撤，策略最大回撤出现在07年10月~08年11月，回撤幅度19.1%，第二大回撤出现在2015年6~8月，回撤幅度16.1%，以下是对比数据，详细看一下：
最后，从整体上回顾一下动态平衡的整体走势 我们看看各年份的详细数据（已经扣除交易成本，截止2016年11月9日）
备注：最大调仓比例约为整体仓位的6%，历史业绩已计算相关费用。
以上数据由于计算方法、取值点有所差异，仅供参考。 指数收益表现不对应实际策略组合收益。
简单总结....“蛋卷斗牛动态平衡”策略延续了“蛋卷二八平衡股债平衡”策略的股债平衡策略思路，融入了动态调整机制（长期看股票比例在20%-60%间浮动），这类策略有波动低，控制回撤能力强，不惧怕牛熊转换的特点。但是因为本身股票比例不高，所以牛市体验稍差一些。
第四部分：策略组合能否复制策略指数
答案是 不能完全复制，但是有机会超越策略指数！具体有以下几点原因：
4.1 基础资产的差异
“蛋卷斗牛动态平衡”策略指数选择的是：企债指数和沪深300指数
“蛋卷斗牛动态平衡”策略组合选择的是：景顺长城景兴信用纯债基金和景顺长城沪深300增强指数基金
4.2 指数基金存在超额收益
指数基金本身对指数可能有跟踪误差，但是误差会被严格控制。要特别注意的是，本策略组合选择的是增强型指数基金，这类基金在力求有效跟踪标的指数的基础上，会采用量化的方式追求超额收益，所以业绩上存在跑赢指数的情况。
4.3 债券资产的差异
策略指数选择的是企债指数，而策略组合选择的是债券基金。请投资者知晓，债券基金在实际运作过程中因基金经理管理思路以及本身可以加杠杆等因素，往往净值走势与企债指数并不一致。但长期看，债券基金的净值走势要优于企债指数的走势。
第五部分：指数增强基金有多牛？
5.1 指数增强效果，看图秒懂
注：以上数据摘自eastmoney，统计区间：2013.10.31~2016.11.9
数据对比：
年均超越指数收益率达14.65%，看到这，同学们大概都能懂了，为什么选择指数增强基金作为组合标的。
5.2 策略组合加特技，请看下面这张图
【景顺长城沪深300增强基金】对策略组合的贡献，有了他完全碾压策略指数，妈妈真的不用担心我的学习了。
有了收益率走势图，还要有数据来支撑：
好了，看完【蛋卷斗牛动态平衡】五部曲，各位对策略和组合特点多少也有了点了解，欢迎大家关注“蛋卷斗牛动态平衡”策略组合。点击链接：网页链接 就可以在雪球中方便快捷的进行购买！