流动性极差的$伊泰煤炭(03948)$比$伊泰B股(SH900948)$ 还要贵许多，而且B股还能免股息税。在目前没有大雷的情况下，要么是港资傻，要么真的是估值底。就长期看，未来是挺难扩张的（煤运铁路不会允许民企控股，煤炭资源开采权优先给央企国企），伊泰大概也只能用煤化工去勾煤了。问题是煤化工的盈利与否又跟原油价格息息相关。如果你认为原油未来几年能回到65美元以上，伊泰的煤化工可以盘活，那么现在这个价格是非常便宜的。如果盘活不了，伊泰一年也就只能赚25-40亿，对应现在150亿不到的股价，估值也就正常水平。