新一轮猪周期来了，虽然争议很大、但挡不住的猪肉。
大消费板块中，最大的板块当属房地产、每年10几万亿的规模，第二是汽车、每年3-5万亿的规模，第三当属猪肉、每年1-2万亿的规模。
猪肉因为近半的散户养殖，所以有很强的周期性，目前大概率来到周期底部了，猪肉周期底部是投资猪肉股的好时机。
上轮周期回顾
上轮周期18年4-5月见到10元/公斤的价格、19年3月后猪价起飞、20年2月近40元/公斤；21年从35元一路下滑到10元，11/12月回升到17元，据说还有二次探底、甚至三次探底，大致在22年中猪价应该开始周期回升。
为此专门回顾了央视2019年7月14日的对话节目，其中有各路大佬对18年开始的一轮周期的预测、只有牧原股份的秦英林董事长预测准确。
绝大部分大佬认为非瘟导致周期延长、有2-3年的上升期。但秦总认为周期还是四年、不会延长，也就是22年中就是类似18年中的周期低点。
上轮周期扩张和盈利情况
统计一下上市公司这轮周期的扩张和盈利情况：
规模扩张的有：大北农、傲农生物、天康生物、新希望、天邦股份、正邦科技、牧原股份；
本轮周期分析
周期底部，首先考验的是生存能力，千万别在底部倒下，就像上轮周期的雏鹰NM一样。那首先就是在手现金要多、融资渠道要丰富、负债安全、最好在周期底部仍有经营现金流入。
现金少、负债高、大股东已经大比例质押股权的，风险就要大一点。
空间测算，重点是根据各公司的出栏规划，熬到明年中，就能享受下轮周期的红利：
大北农的养猪是补充业务，同时受其他业务的影响较大；
温氏股份，有猪和鸡业务，按照其底部1000亿(对应鸡和1000w猪的估值)，增加产能按照头均市值6000估算；
新希望，猪以外的业务按照底部的500亿估值；
牧原股份，主要是猪业务，22/23年分别按照7000/8000的头均市值估算(略保守、20年头均市值最高到了15000)；其他猪的头均市值分别按照22年5000、23年6000估算(略保守、20年很多达到7/8000的头均市值)；
金新农，即使在20年也没赚到钱、并且其出栏目标时常下调、不确定性较大。