目前，A股市场持续波动，这让我们疑惑和纠结，基金投资到底如何与风险同行？
投资是一场自我修炼，完全规避风险等于舍弃所有收益，这也就违背了做投资的初衷。所以，如何处理好风险预期才是关键。
第1个预期：对近期市场震荡可能性的预期
由于A股市场7月初高调上扬，从目前测量市场的压力来看，企及3500点仍有难度。我们预计近期震荡会时有发生，基于这种对大环境的判断，我们就有了合理的心理预期。
第2个预期：审视买入基金的下跌预期
为了能够直观快速地考察基金的下跌预期，衡量基金经理的风控能力，我们引入“最大回撤率”指标。
最大回撤率越小，风险越小，风控能力越好。
“最大回撤率”告诉我们：在选定的周期内（比如6个月/1年/3年），一支基金出现最糟糕的下跌幅度是多少？“最大回撤率”也提示我们：当市场出现剧烈震荡，我们可能遭遇的最惨情况有多惨？它甚至能给高位追涨的人一个明确的预示作用。
在实际操作中，我们往往更多地关注：过去1年来，基金单日的最大回撤是多少？
为了说明“最大回撤率”指标的含义，我们以6个月为区间举个例子。从下图我们可以直观地看到2次回撤，其中，2-3月份净值由1.3下跌到1.2，回撤率7.69%；4-5月份净值由1.6下跌到0.9是该区间的最大回撤，回撤率达43.75% 。
最大回撤率的计算方法：（1.6-0.9）÷1.6×100%=43.75%
我们进而可以推导出：当一支基金回撤了50％，未来就需要上涨100％才能回到原位。下跌容易，上涨难。
收益往往是风险给出的回报，但盲目追求收益轻视风险就显得过于激进。我们更希望市场上涨时乘风破浪，市场下跌时稳如泰山。
因此，我们要借助最大回撤率指标以洞察风险最大回撤率受市场和基金经理的理念及操作的影响，单方面追求回撤率最优也不可取，因为这必然使得收益大幅度降低。我们需要多个维度平衡最大回撤率、波动率及收益率。在基金投资中，要驾驭风险，不是逃避风险。
那么，如何正确的对待最大回撤？
我们用两个对比原则。
第1个：与业绩比较基准比
第2个：与市场同类基金比
我们主要考量在市场出现极端情况的时候，基金的最大回撤是否明显低于业绩比较基准？是否明显低于市场同类基金？如果是，那么证明该基金已经具备优秀的风控能力。能抗跌就是好基金。
假设当我们真的有一天遭遇到最大回撤，怎么办？
别慌！
同样记住上面这两个原则，就可以做到方寸不乱，从容应对。
这里另外说明两点：
1、成立时间较短的基金最大回撤率可能较低，也因为没有经过牛熊交替的考验，需要将它们区别对待。
2、由于投资标的不同，从最大回撤率这个指标来看：权益类基金>债券型基金。
精准预测市场的行为不会存在，努力在市场中驾驭风险才是必修课。
据统计，即便优秀的篮球选手投篮失败的概率也接近55%。我们对自己的能力充满信心，但仍对市场的不确定性保持敬畏。
“知止而后有定，定而后能静，静而后能安，安而后能虑，虑而后能得”。
适度的停止是一种智慧。
与其失去更多，我宁愿追求稳妥和长期的幸福。
声明：本文涉及的基金分析研究及基金组合服务，仅代表个人观点，不构成投资建议和顾问服务，不作为买卖依据。基金及基金组合的过往业绩不预示其未来表现，基金投资有风险，敬请基于自身的风险承受能力理性投资。