我选取的4个指数分别是：
1.沪深300医药卫生指数
2.中证医疗指数
3.中证生物医药指数
4.国证生物医药指数
对应的指数基金分别是：
2.华宝中证医疗ETF(512170)
3.国泰中证生物医药ETF(512290)
4.招商国证生物医药指数(LOF)A(161726)
历史表现如下表：
4个指数只有300医药和国证生物医药有近5年的业绩，而国证生物医药场内交易数据是从2021年开始的，所以我们若想知道近5年最低点到现在的涨幅，和近5年最高点到现在的跌幅，最全的数据只有300医药，好在医药行业近5年的最高点出现在2021年，那么，4个指数就都可以看看了。
300医药近5年的最低点出现在2019年的1月4号，0.313，37.06%
这个收益率反应的是，在近5年的时间范围内买入300医药可以获得的最大收益。
很明显，这个收益是要比十年期的国债收益率要高的。
近5年最高点到现在的跌幅我在上一篇聊医药医疗的帖子里已经写了网页链接
大概都是跌50%，腰斩的状态。
那么，其实我们今天借着这些数据想讨论的是：现在医药便宜吗？
我统计数据的方式是很极端的，一是我对比的收益率是十年期国债收益率，二是我统计区间收益率用的是最大收益率，也就是说，我判断医药便宜不便宜，就用区间最大的收益率和十年期国债收益率对比，如果区间最大的收益率小于十年期国债收益率，我认为就是便宜的。那结论就是：如果看近3年的数据，是便宜的，因为目前医药就在近3年的最低点；如果看近5年的数据，不够便宜。
当然，这种判断方法太过简单，太过暴力，所以，我们还是要看看估值的，即使它没那么重要！
看估值之前，想问大家一个问题：你觉得2019年年初的医药便宜吗？
我们站在此时此刻，眼看着今天的估值和2019年年初差不多，那时24，现在29。
我们不去谈市盈率百分位了，因为它被玩坏了，前几年的基金抱团把医药搞得那么高，再用百分位法，有点自欺欺人了。但是，我认为现在的估值是有意义的，因为给一个行业的估值，要比给某个个股估值要靠谱的多，确定性更强。甚至，我认为给医药行业估值，比给沪深300估值都靠谱，以前的帖子分析过沪深300，按正常情况，沪深300的收益，长期来看，就应该和它的ROE大差不差，但现实确实差的非常多，为什么？权重股变了，高位接盘了不少。但医药行业，不存在这样的问题，权重比较稳定，而且就算有新的权重股加入，它也是医药股，也是按照医药股来估值，不会像沪深300，拿银行地产换新能源。
但，便宜就一定会涨吗？那可不一定，还可能更便宜呢！
我们以今天为界，看看未来1年、2年、3年、5年的医药表现，拭目以待！
这两天在看《不亏》，（书皮都掉色了），很认同其中一个章节，“变化比估值更重要”，是的，只有出现变化，股价才会有变化。
