$广立微(SZ301095)$ 业绩报表很出色,是芯片股中少有的四季度环比大增的票,用强劲表扬一下公司。出报表前,担心像其他芯片股一样玩花招耍流氓,把部分研发投入资本化,结果是全部费用化,业绩实在。
好的方面:研发占比连续稳健提高;下半年员工(大部是研发人员)继续快速增长,高于上半年,扩张信心强;应收账款随收入同步增长,低于收入增长,良性;合同负债快速增长,未受行业不利影响,经营现金流净值高于净利润,良性;股东人数继续萎缩等等。
不好的方面:市场上芯片价格继续下行
归纳:受益于占净利润54%国际先进水平的WAT测试连续两年翻倍增长,公司得以保持高增长,与其他EDA公司相比,股价低估。