投资的道
原创 一个农民的知与行 生活的烹调师 昨天
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#巴菲特 2 #投资 45 #股票 44
股票市场里，各种各样的投资方式都有人运用，不能说哪种方式就是唯一正确的！也不能因为自己的投资方法管用就质疑其他的投资方法。正因为有各种各样的投资方法和各种各样的不同思维的人，才形成了可以交易的股市。如果大家看法一样，那根本不可能有交易！
这两天市场上著名的两个大V吵起来了，非常热闹！到底低市盈率的银行值得投资还是高市盈率的贵州茅台值得投资仁者见仁智者见智！我一个草根无权评论大V们对投资的见解。我只是想说说我理解的东西，我心中投资的道。
投资股票，其他技术分析我不知道也不懂。但是如果是按照买股票就是买公司的这个理解来看，无论低市盈率也好，还是高市盈率也罢。都是在买未来公司的业绩。如果股价不变的情况下，公司业绩不好，低市盈率会变成高市盈率，业绩好，高市盈率也变成低市盈率。如果你能判断出公司未来三五年大概业绩，你就知道现在的市盈率下买是不是合适。说来说去就是对公司的理解和研究！估值是什么？估值就是对公司的理解程度！如果你能大概判断出公司在以后的经营业绩区间，你就能做出估值区间！而且每个人对行业、对公司的理解也是不同的，即使是巴菲特和老搭档芒格也在理解企业上有所不同！正因为这些不同，才有了交易！正所谓君子和而不同！我至今没发现两个思维方式完全一样的投资者！投资就是待在自己的能力圈内投资，有那个能力就拓展拓展能力圈范围，没有能力就待在圈里老老实实的做好自己的投资就超越了多数人了！
每一家公司，无论在时间的哪个阶段都有不同的人在看空和看多。不相信的话你自己查查贵州茅台股票的历史，各个阶段都有买卖双方在不停的交易。你能说买的人傻吗？你能说卖的人傻吗？买的人也许看好公司的以后发展，卖的人也许想换现金改善生活，也许发现更好更便宜的公司股票！自己对自己的买卖决策和行为负责！只要知道自己在干什么就可以了！如果你不知道自己在干什么就不要来交易！买股票之前就要让自己知道自己是来投资赚钱的还是来赌博玩玩的，这样才能在股市中找到乐趣，才能找到适合自己的投资方法！
投资股票，本来就没有一个完美的数学公式来告诉你哪个该买了，哪个该卖了！如果有，那一定会是计算机代替人脑的时刻！彼得林奇在其书中说过，股票估值根本没有一个一触就响的铃！所以，一切都是我们自己对公司的主观判断！这种判断只能是一个概率，也就是你越理解公司你正确率越高！公司是动态的，公司是靠人来管理和运营的！不像黄金，你不动它，它就趴在那里不动！据说巴菲特不喜欢投资黄金，是因为黄金不能产生现金流！是啊，只有公司是动态的，只要动就会有一些不确定性，到底往哪个方向动？动多少？什么时候停下来？这些问题都需要投资者对公司的研究。我个人不喜欢研究高科技公司，也不喜欢研究技术更新太快的公司，原因是我没有把握判断公司往哪里移动！所以，投资要找到自己有把握的来研究。即使这样，我也会给自己建立一个投资组合，一个行业不会超过总仓位的40%到50%！因为我知道，我一定会有判断失误的时候！这也算给我自己定的安全边际的一种！所以，我的组合里银行只占20%不到，2020年初白酒占40%，现在不到30%(高位减仓了)。为什么我不是银行40%，白酒20%呢？原因很简单，因为我认为当时的价格下，白酒的确定性大于银行。请注意，是“我认为”，不一定是正确的，但确实是我自己的投资想法。每个行业每家公司真的是分三六九等的，有的公司赚钱不辛苦，有的公司辛苦不赚钱！找到你可以理解的就可以了！
投资家天南老师说过“理念重于个股”！我也是琢磨了很久才深深体会的这句话的重要意义。以前我把估值放在第一位，现在我把理念放在第一位。估值只是一个区间，而且还是在理解这家公司的业务的基础上进行的。但无论如何，都要有自己的投资理念！也就是你的赚钱方法是什么？没有自己的理念，就会漂浮不定，也就赚不到钱。因为无论什么投资方法，不可能在任何时候都有效，正因为不是在任何时候都有效才有效！就比如现在最流行的巴菲特的“价值投资”，也不是年年有效。如果你在无效时选择抛弃价值投资而选择趋势投资，或者别的什么投资方式的话，我不相信你会每次都能踩在点儿上，甚至可能两边都打脸！只有按照自己的投资理念投资才不会漂浮不定，也就不会“两边倒”。我还听说2015年有人放弃已经拿了很久的茅台，去追创业板的呢……所以才有“理念重于个股”！“买股票就是买公司”就是我的投资理念，如果我对一家公司深入研究了，该公司有投资价值的话，股价不涨，甚至下跌我也不会放弃，因为在我看来，价值是公司本身在未来的赚钱能力，这个赚钱能力如果越来越高，那公司就越来越值钱！而且股价还很低！是不是捡了一个大便宜？当然，除非已经满仓没资金再买了。那也没关系，只要公司好，总有一天会反应到股价上！其他时间看好你的公司经营情况就可以了！
理解了公司，就理解了估值，理解了估值就理解了什么时候买合适，理解了什么时候买就理解了什么时候卖。
“投资很简单，但并不容易”这句话是巴菲特说的。简单在哪里？我认为投资的简单在门槛很低，每位合法公民都有权利开户买股票！谁都可以说“买股票就是买公司”！但投资是不容易的，不容易又在哪里？我认为研究公司是不容易的！弄懂一家公司更不容易！不容易不等于做不来！只要知道自己的能力圈，在自己的能力圈范围内活动就可以了！不懂不交易！再次引用巴菲特的一句话做为本文结尾：“第一不要亏损，第二不要忘了第一条！”
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