前几天把新五丰的仓位从40%降低到了10%，并不是说有人说我是反向指标意气用事（好好好，我是反向指标，我卖了总该涨了吧），原因还是逻辑发生了一些变化，和大家分享一下。
今年的猪价都已经破9摸10了，但是大部分猪股年线都还是绿的。分化特别严重，从炒作出栏翻倍，现在成了炒作成本+降低负债，龙头从去年炒出栏增速的巨星+新五丰，变成了今年炒成本+降负债的神农+牧原。
最根本的原因，也是我降低仓位的原因，就是5、6月份南方雨季的猪瘟去化加速暂时没看到。
为什么5、6月份的去化很关键呢，因为5、6月的去化决定了明年年后的猪价，也是2025年猪肉均价的基础。
现在5、6月去化不行，反而能繁增加，肯定是对明年高速出栏的猪股形成了巨大的利空。看期货就知道，2503、2505也就8元成本线附近，随时可能破成本线。
毕竟有傲农、天邦的前车之鉴，大资金看了都要打一哆嗦。
目前新五丰我还留了10%的仓位，去年非常爽，今年也是割肉几个点出的，准备如果跌到8元再买进一部分，小仓位8-10元这样做做波段了，也有二十来个点的差价。
从基本面上，短期来看，新五丰要走出低估值，要么把明年的出栏计划减少，明年收缩一下，也开始降本增效+降低负债为主。
要么今年未来几个月的猪价超预期，比如现阶段资本市场对未来几个月的猪价还是不乐观，认为目前的高猪价是以压栏为主的，特别是09也才9块多。
想要实现股价的反转，今年猪价超预期是一个点，明年的出栏布局确实得好好考虑下。
当然了，明年的猪价谁也无法预测，说不定明年还是猪价大牛，这样新五丰明年翻倍出栏肯定可以估值回归，2023年的炒作逻辑就是2025年周期高点+出栏高点。当然了，目前肯定是偏利空一点，5月的猪价这么涨，马上5月能繁就要出来了，对明年猪价的担心不无道理。
$新五丰(SH600975)$