512起飞前呐喊！同仁堂是三位一体资产 无比稀缺！、
5月12号下午，有强烈的预感，同仁堂洗盘结束，起飞在即，但很多散户已经或者即将交出宝贵的筹码，大家都在谈论同仁堂的各种问题，巴拉巴拉。在书房中苦思冥想，原创了一个“三位一体资产”概念，我明确提出，同仁堂是罕见的三位一体资产，无比稀缺，堪比茅台！
投资不可能三角
今天的文章，和昨天的文章类似，我再次提出一个原创概念，同仁堂一定程度上打破了投资的不可能三角，是稀缺资产。
资产定价三角，也称为投资的不可能三角，是指在投资中，高收益、低风险和高流动性，这三大目标，往往无法同时实现。
1 收益性（High Returns）：追求高收益，往往意味着需要承受高风险。
2 安全性（Low Risk）：每位投资者都希望尽量降低风险，但是低风险投资，例如国债和存款，往往意味着低收益率。
3 高流动性（High Liquidity）：投资者都希望资产能随时变现，但是高流动性投资要么收益低，如国债，要么安全性低，例如普通股票。
同仁堂与资产定价三角
1 收益性：同仁堂回报率不低
同仁堂虽然饱受诟病，但是他的历史回报率其实不低。无论是同仁堂A，还是同仁堂科技，上市二十多年，都上涨了几十倍，年化收益率接近15%。
15%是什么概念呢？千万不要小看15%，巴菲特才20%。在中国从业15年以上的基金经理中，你找不出几个人能够达到15%的复合增长。
企业像人一样，有生老病死，再伟大的企业，最终都会消失。但是，有极个别企业，寿命很长，韧性很强，同仁堂穿越了三个朝代，经久不衰。同仁堂会衰败么？在我们有生之年，看到不到这种可能性，它的安全性和信用，堪比美联储，同仁堂就像一个国家。
同仁堂的估值通道，比贵州茅台稳定多了，除了2007年的那一次6000点疯牛，其他时间，几乎都在围绕40倍PE上下盘旋，像一列火车一样，沿着铁轨稳定前进，几乎不脱轨。2007年的那一次牛市，所有的股票都脱离了合理区间。同仁堂长坡厚雪，赚钱始终很轻松，估值水平又非常稳定，有现金的稳定性，有收藏品的稀缺性，又有股票的所有优势，是一种少见的三位一体资产。
3 流动性：随时可变现 估值稳定
同仁堂是和贵州茅台齐名的知名企业，不缺人气，始终具备良好的流动性，每日成交额足矣满足散户对流动性的要求，几千万进进出出，毫无压力。同仁堂科技和同仁堂国药，特别是同仁堂科技，主要的问题是流动性不足。但是，未来港股通门槛可能会降低，并且有减免税费预期，到时候同仁堂科技和同仁堂国药的流动性会改善，这两家的估值水平和同仁堂A的差距会迅速收窄。
高风险高回报？这句话有毒
许多散户有一个错误观念，认为高风险才能带来高回报，这句话我感觉有毒，太多的散户，承受巨大风险，被引诱参与高风险博傻，成为韭菜被收割。
所有的投资大师，都不是冒险家，而是风险管理大师。我们进股市，不是要提着脑袋冒险，为梦想窒息，而是要冷静寻找低风险高回报的不对称机会。选股择时的本质，就是寻找不对称机会，每天要去找向下有限、向上无限，风险不大、潜在收益巨大的机会。
2024年4月，同仁堂的PE已经跌破35倍，同仁堂历史估值中枢是40倍，每次跌破绿线（38.74），都是考虑上车的时候，跌破35倍，就是认真考虑拿桶接金子的时候。35倍以下的同仁堂，打破了投资的不可能三角，同时具备安全性、收益性和流动性。
17岁厦门大学，21岁南京大学，29岁财富自由。
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