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$三七互娱(SZ002555)$ 三七的短期逻辑其实是业绩扎实，今年是三七的产品大年，不同于去年，今年几款新游都获得了显著的成功，因此业绩会很亮眼，估值也是行业里最低的。
长期的逻辑是研运一体化能力能够帮助三七突破现有品类的瓶颈，但市场的分歧也主要在这里，很多人不看好三七的研发实力。这点上老实说具有一定不确定性，并非对商业模式认知不够，而是游戏行业的爆款本身就极具随机性，需要一定的运气，没有好产品研运一体模式也无法起步，因此未来会持续关注三七在这些方向上的进展，近期值得重点关注的是三七投资的前Funplus团队为三七定制的slg游戏，slg游戏也是买量模式的主要品类，与三七天生契合，该团队过去历史相当不错，阿瓦隆之王，火枪纪元都是他们开发的，有望帮助三七完成slg游戏品类在海外和国内的突破。
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三年共37亿净利润，这是个巧合哈哈！
（一） 上市公司股票上市已满3年。
（二） 上市公司最近3个会计年度连续盈利， 且最近3个会计年度扣除按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润后， 归属上市公司股东的净利润累计不低于10亿元人民币（净利润以扣除非经常性损益前后孰低值计算） 。
大家发财了，可以拆分子公司上科创板了，37投资了至少几十家公司，有上港股的，更多以后可以上科创板，一年！
逻辑是这样的没错啦，但游戏这个行业就是充满了不定数，商业模式的优势可以使高风险变成中风险，但最终是否能成终归需要一定的运气，就比如说slg游戏三七也一直布局了很久，最近也投资了一个非常厉害的团队来为他们定制游戏，但这个产品好不好还是要有很大的运气的。今年是三七的产品大年，现金流盈利什么的都不需要担心，是最好的品类拓展机会。可单一传奇品类的爆款不可能一直连续，时间窗口终归有限，如果不能抓住了之后就要难办了，最典型的例子就是igg。
三七的游戏你玩过吗？差不多是劣质氪金页游的翻版，已经不符合主流游戏人群。年轻人不喜欢的游戏很难说有前途。这两年销售费用急剧增加，利润只增加10%，说明买量模式很难维系，需要比以前花更多的成本，这不是因为直接的买量成本增量，而是花相同钱增加的有效用户比以前少很多。高品质的游戏又做不出来，有何前途？