回复@听风花树: 碧桂园当年成功在农村包围城市，败也败在这里。开始确实可以低成本快速扩张，但是周期底部资产相对缩水更严重。我也不专业，浅显的分析下就是底层资产的泡沫化，传导至上层资产，但是上层资产虽然受到侵蚀也没有快速腐化，现在就是僵持阶段，观望的人越来越多，这时候的起爆点就很微妙，宏观层面不敢下猛药，当初三道线上的有点狠，现在就是一点点加，大周期需要个传导时间，静观其变就可以了。//@听风花树:回复@2029到A7:我依然不认为碧桂园如今的净资产“赔光了”
碧桂园的问题在于，过分的“郊区化”，主场不是核心城市，核心区块，行业下行导致去化太惨烈，现金流无法承受开发所需，融资现金流又被限制，所以导致高周转失效，现在转不动，但是资金成本还在，所以越往后拖着，就会越“瘦”，净资产会一步一步被蚕食殆尽。
其中部分情况万科也有，但是万科相对碧桂园好一些，因为核心城市占比相对碧桂园是高相当多的，财报中地块列举很详细了，不过核心区块不足。所以和碧桂园有一定相似度，但是确实不能相提并论。