我国产能过剩问题出现较早，2012-2016年持续四年出现PPI负增长，由此开展一轮供给侧结构性改革，通过优化供给来解决产能过剩问题。从PPI的走势看，2017年以后的确出现了回升。但如果把中美之间的PPI走势作比较，发现彼此的走势较为相似，2017年后美国的PPI也出现了回升。因此，在导致产能过剩的多种因素方面，供给不是主要因素。
中国在2015年下半年推出为期三年的棚改货币化举措，实际上也是给居民部门通过拆迁补贴的方式拉动房地产投资和消费，使得居民部门的杠杆率水平从2015年6月的37.7%上升至2018年6月的50.5%，如今，我国居民部门的杠杆率水平已经与发达国家看齐，且偿债率较高，今后居民部门缩表的可能性较大。