$远东股份(SH600869)$ 这只股票我买了很多次，但是仓位比较轻，每次买的都是吃到过肉的，其实这次买也是吃到肉的，只是苍蝇肉所以一直没有卖，因为以前都是轻仓，这次仓位比较重，所以我想最少要20个点以上才卖，没有想到这波跌幅比较惨，如果没有补仓一度让我亏损到15个点，亏损有点大，因为我账户上面目前亏损超过10个点就是节能风电这只垃圾票了，亏损快到20个点了，这么大亏损只有美锦能源亏损了40多个点，唯一一只股票亏损这么大割肉的，其实也是割到底部非常遗憾，言归正传说一下远东股份。
远东股份主营业务为智能缆网、智能电池、智慧机场的研发、生产、销售及服务。公司的主要产品为智能电网电缆、智能楼宇、工厂电缆、智能风电电缆、智能交通电缆、智能油气电缆、智能特种电缆、高性能铜合金产品、其他电缆、智能设备、储能设备，所以在题材这块有储能概念，说句简单一点的话远东就是为各大型商业设备布线的，而这个项目一般都是金额比较大的，所以营收比较高，但是市值却很低截止今日只有109亿，从半年报营收看PS估值1倍多点，如果花109亿，收购一个一年收入200多亿的公司，各位球友你愿意吗？欢迎评论一下，营收增长了只有4%多一点，但是净利润是下跌了8个点，扣非增长了10个多点，活动现金流翻倍了，营收增长净利润增加大概率是成本或者三费的增加，扣非增加说明跟经营无关的收入增加了，不过现金流是正向了，说明公司系销售回款增加
扣非的增加主要还是政府补助一下子有了1700多，还有处理固定资产的一个收入436万，还有账务重组收益和收取自己占用费一下子多了将近3000万呢，所以扣非一下子增加了10%，还有合同前期减值转回了900多，营业外收入280多万，这块都是4000多了
远东股份主要的服务对象，目前看这款都是一个增量市场，远东的业绩还是可以继续增长的，但是利润下跌确实不应该，新能源汽车风光电海底电缆等这些都是一个增长向上的，毕竟它只是他里面的一个环节，这些规模增加，而对于远东规模也是相应增加的
远东在研发投入确实也是非常多的，上半年投入研发投入 3.02 亿元，同比增长 17.11%。公司智能缆网业务实现营业收入 97.07 亿元，同比增长 7.03%，净利润 5.70 亿元，同比增长 26.64%。上半年中标/签约千万元以上合同订单 121.17 亿元，同比增长 21.57%。公司智能电池业务实现营业收入2.27亿元，净利润-2.65亿元，亏损在智能电池这块，京航安实现营业收入 4.01 亿元，净利润 0.41 亿元，新签千万元以上合同订单 15.15 亿元， 同比增长 136.72%，机场和电缆收入是增长的，而且都是有不错的利润，只有智能电池这块的亏损
4费里面财务费用是增长最大的增长了近60个点，主要系本期利息收入减少、利息支出及其他融资费用增加。，这块100多亿收入成本89亿，毛利只有11个点左右，毛利率非常少，看这个成本远东是一个重资本的行业
长期借款7000万不算，目前一年到期的借款都是12亿多，而且现金流只有6000多万，还利息差不多，所以远东需要没有啥分红还有借款呢
交易性金融资产一看全部亏完了，好奇怪哦，远东的基础原材料的都是大宗商品铜、铝、塑料、橡胶、锂电材料，而这些原材料受宏观经济和地缘政治变化影响还是非常大的，这块远东应该会做远期汇率锁定价格这块考虑，不然这个大宗商品天天都是在变动呢
远东股份的现金货币资金44.5亿+应收账款融资的2.7亿总共只有47亿多，但是远东的短期借款59亿+一年到期负债是近11亿总共70亿，货币资金都无法还短期负债，所以远东股份前段时间发布公告像特定对象增发股票，差钱，半年的利息都是近1.8亿
综上所述，远东股份是一个重资本和重资产的公司，扩张一个领域需要投资盖厂房买机器等，还有原材料也是受国际大宗商品波动影响很大，对资金渴求一直很迫切，每年的利息很高，经营的方向都是符合国家未来重要发展的领域，都是在继续不断增长中，但是毛利润很低，只有不断做大规模才可以赚到钱，所以这样的公司估值不高，而且这个公司你想它未来有多少分红是比较难的，除非原材料价格大幅度下降，但是这块想象空间就是一带一路的发展对远东未来也是有利的，整个公司我持有中性态度，不是好公司也不是特别差的公司，拿着它想靠分红也是比较难的，他从事的国家基建的重要组成部分，这块也是看未来政府的支出了，应收账款比较多，但是大部分是政府的，基本上都是会收回来的，坏账率不会太高，但是账期可能有点长了
每次整理一篇财报基本上要花4-5个小时看查资料数据，如果觉得对您有用记得+关注，点赞转发，不足之处大家也可以指出来一起探讨。@今日话题 @今日访谈#2023年中投资炼金季#