从这个角度去观察。。就不难理解日本的货币政策。。为什么可以把利率降为零。。可以用国债的发行来维持社会必要的总需求。。但日本始终没有去搞通货膨胀。。去支撑楼价和股价。。反而是任由地产公司和银行的破产和重组。。
道理非常简单。。通货膨胀是一种税负。。这种税负的直接受害者就是那些处于经营工作状态的社会人群。。也就是说。。。通货膨胀会直接将日本的制造业彻底毁灭。。
而之前我们讲了。。日本的产业绝对不能牺牲。。如果日本没有了制造业。。也就失去了在世界立足的能力。。所以日本迎来了漫长的通缩期——也就是还债期。。而不是通胀期。。