随着美国总统胡佛将《1932年税收法案》签署为法律，这再次传递了通过财政紧缩、减税等手段试图实现财政平衡用于应对经济萧条的做法成为了救命稻草的信号。事与愿违的是紧缩措施进步加剧了经济萎缩，萎缩的速度远远快于预算赤字的消减速度。
胡佛试图通过通缩性杠杆消除债务的得到的就是陷入更深的痛苦中。名义利率远高于名义增长率导致了债务增速快于收入增速，债务成为了自我强化的死亡漩涡。
同期，竞争对手罗斯福则在竞选中抨击了证券公司的肆无忌惮并呼吁政府加强控制股票和大宗市场。退出金本位，强化金融监管，大量印钞提供流动性进而稳住系统性银行，这是他即将要做的举措。
历史，历史从未改变。