$希教国际控股(01765)$ 希教的未来在哪里？

希教控股的债权人呈请香港高等法院清盘以偿债。希教实控人被认为有钱不履约还债。下一步仍以双方达成和解协议为最大可能，关键是和解协议怎么订？

我个人的初步判断很可能是“一次性还清债权人本息”。由于本身是欠债不还，所以先排除借新债还旧债，或借内债还外债。

那么只有通过股权筹资还债。

一、配股还债。按照现有股价适当折让，先旧后新配股筹资还债。这样大股东掏出真金白银，小股东出资配股，公司正常运营，股价回升。各方有利，关键是大股东得一次性掏出这么多现金。

这估计是目前大股东正在谋划的，可能要按现股份1：1以上配股，才够还债。

二、引进新股东还债。按现价或适当溢价引进新股东，新股东都将成为第一大股东，这对于原来公司实控人和第一大股东来说是不可接受的。