投资本质是相对优势的较量。
李佛摩尔年代,口头报价,没有图表,而他可以手绘图表,进行趋势压力等分析,这对于当时的盲目交易,就是相对优势;
后来有了电脑,一部分人先使用电脑,有了系统技术分析,而这个分析相对于没有这个系统的交易者就是相对优势,因此技术分析有效;
然而,随着电脑的普及,技术分析的可得性大大提高,大家都用了,这个分析自然就作用大减;
随后,以价值投资为代表的基础分析崛起。因为那个时候普通大众对ROE,市盈率市净率,现金流贴现,竞争优势没有概念,也无法轻易获得这些数据,因此巴菲特施洛斯这些价值投资者常常发现市场会犯错,机会多多。这也是相对优势。
如今,各种信息,PE,Roe,估值分位数,企业杜邦分析,利润增减情况,都唾手可得。那么很少出现会把,长期20-30ROE的茅台们,砸到15-20PE以下机会了。因此,价值投资者买便宜优质标的的机会少了。也就是价值投资的相对优势减少了。
让人震惊的是,在巴菲特收益率9.6%的同期,西蒙斯的大奖章基金,据说实现了30%以上的年化收益,甚至有人说还远比这个高。他何许人?一流数学家,用数学和人工智能结合一起进行量化交易。这是普通人无法实现的,这不更是一种相对优势,甚至对普通投资者的降维打击吗?目前,似乎是各种量化基金具有相对优势的时代。
所以,投资,关键不在于你有多强,而在于你比其他投资人强还是弱。投资(超额收益),本质上是你方法,能力和工具的相对优势。
$牧原股份(SZ002714)$ $赛力斯(SH601127)$ $比亚迪(SZ002594)$
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zhangjianhuituzi2023-11-26 13:31

我有这个能力和工具吗

幂元多资产2023-11-26 10:48

守中致和2023-11-26 09:26

投资,关键不在于你有多强,而在于你比其他投资人强还是弱。投资(超额收益),本质上是你方法,能力和工具的相对优势。

关键时候下重注2023-11-26 00:44

都是小朋友

蓝水灵主2023-11-25 22:30

哪个市场都不多