M1-M2增速差和大盘具有非常好的正相关性，而M2-名义GDP增速差能很好解释宏观杠杆率。本文试图揭示其原理。一、M1、M2的定义M0，又叫“现钞”，是指流通于银行体系以外的现钞，指金融体系以外的机关、团体、企业、部队、事业单位和居民个人在某一时刻持有的现金总量。M1，又叫“狭义...