$中国卫通(SH601698)$ $科大讯飞(SZ002230)$
1、发行债券，定然有期限，如三年等，发行债券定然还要约定利息，这些目前在公告中尚未披露。
2、发行债券缴款后，大股东要把近60亿市值的股票质押在专用账户，用于此后交换可能发生的债换股。
3、发行债券后，一般在6个月后，可选择债换股，也可以选择继续持有债券，享受利息，这要看投资者是看好股票未来的收益，还是看好债券利息收益。
4、若债券截止到期，假定投资者最终都选择持有债券，没有换股，大股东就要支付本+息，大股东持有上市公司的股权比例不变。
5、若债券截止到期前，在持债6个月后，假定投资者最终都陆续选择了换股，大股东就减少了持有上市公司的股权比例。（卫通大股东持有80%以上股权，60亿市值的债券，即便部分或全部投资者选择换股，也是毛毛雨，若股价走高，即便换股，大股东股权比例的影响也会降低，因而大股东更乐意看到股价走高。）
6、不能把交换债视为大股东变相减持，因为投资者若并不看好公司股票，宁愿吃息也不会换股。若选择换股，定然是看好后期股票走势。