本碗鸡血给大家推荐一颗被遗忘的明珠：LiveVox (和 $Crescent Acquisition(CRSA)$ 合并 )。经过几天的调研，本人相信这个投资机会一年内大概率有400%的涨幅。
下行风险： CRSA目前价格是10.75$, 因为是还没有合并的壳(预计2021年4～6月份合并)，所以在合并前的最大下行空间是7.5% (没有合并成功的壳清算时会返回本金10$,外加两年的利息）。所以目前的价位有着极高的收益风险比。
LiveVox公司的主要业务是基于云服务的呼叫中心软件系统 （CCaaS)。今年由于肺炎疫情影响，越来越多的大企业将其客户服务中心的呼叫业务移到云端，从而使其接线员能够在家上班。市场调查分析表明（网页链接)，CCaaS的TAM(最大可获取市场)会从2020年的20.5B以21.1%年复合增长率上升。
Livevox公司前几年苦练内功，通过和一些大客户紧密的使用反馈调试合作，了解到了市场痛点，专注于开发一个架构良好高效率可扩展的系统。其软件构架和功能与市场上其他同类产品相比有着极强的竞争能力。从2014年到现在， LiveVox通过大力投资业务调整和R&D使其总可获取市场增长了20X。
主要目标客户群为大企业/银行等。单客户长期收益高，销售成本相对较低 (8.5X 的客户长期收益/销售成本比)。相比其竞争对手，简直是神般存在。
因为大客户示范效果和美誉度好，所以LiveVox拥有118%客户留存度（Net Retention Rate) ，和54分的净推荐值(Net Promoter Score)。
2020年以来LiveVox在市场上开始发力，狂拿大单。目前为止Top10银行中有5家使用其系统！！！
大企业往往由于业务复杂，从而拥有多个CRM系统。这些业务均需要CCaaS的支持，其他竞争公司的手段往往是逢山开路、遇水建桥，针对每一个CRM系统分别建立不同的呼叫支持系统，从而整体看来是分离破碎，开发成本高，客户支持体验度差，企业决策信息汇总困难。LiveVox另辟蹊径，开发了一套自己的专属Contact Center CRM系统，把这个系统和客户其他专属业务CRM系统互联，交流客户信息。然后在这个专属系统之上再建立一整套单一的客户呼叫支持系统，所有其他子系统统一建立在这个平台之上：全渠道拨入(电话，邮件，webchat等)，拨入自动响应(LVR)，Regulation & Compliance, 质量控制，基于AI的自然语言分析等等。从而使其开发、销售、支持成本大大降低，同时也极大提高客户支持满意度，以及企业高层决策信息获取能力。
由于是使用基于per seat最低收费合同、以及额外流量单独收费的策略，所以LiveVox的收入稳定、可预测性强。下图显示了即使在2020二季度疫情期间，其业务并无大碍。
LiveVox的目前估值低 (EV/2021E 仅为6.5x)。相比同类公司的17.0X, 以及唯一上市公司Five9 (股票代码FIVN)的24.9X，本人预测在一年之内Livevox会有300%~400%的升值。
那么为什么现在股价还没有涨起来呢？？？本人认为有如下几点：不在热门赛道(电车，新能源，大麻，Fintech等)；非明星壳团队；CRSA几个月前有一次失败的合并，所以口碑不好。但以上不利因素只是短期。随着时间推移，将会有越来越多的价值投资者会认识到这个被遗忘的明珠。
总结一下，LiveVox的投资机会存在于：1）光明的行业前景； 2）差异化的产品策略；3）多层次的增长机会（仅在现有客户群内就拥有20X的空间）； 4）极具竞争力的初始估值，及稳定盈利能力。
LiveVox SPAC上市投资说明书：网页链接