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这两天思考很多,查很多资料研究,更正了一个认知:
之前一年多时间我一直认为美债定价有问题、美债利率太高了应该被修正,以这个前提出发,美股提前price in降息到2-2.5%有些超前,但也不是不能接受,算是提前透支了几年的估值。
现在我的想法完全相反了,我认为美债定价问题不大,而如果认为美债定价没问题,作为无风险利率来看美股的估值就出大问题了。
$美国国债20+年ETF-iShares(TLT)$ $做空纳指-ProShares(PSQ)$
引用:
2024-04-13 12:11
2024/04/15更新:
用FTPL(fiscal theory of the price level)去解释美国目前的通胀高企是很合理的:国债本质是以未来的政府收入来支付当期的支出,当美国政府缺乏财政纪律时(大量赤字),为了偿还债务就必须高通胀,使其债务贬值到未来政府收入足以满足当期支出的程度。从这个角度看,长期...

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04-15 16:27

美国顶着3-4%的通胀、4.5%的us10y现在都敢以2-2.5%的长期无风险利率去定价股权;国内可以忽略不计的cpi、负的ppi、已经2.3%的cn10y,即将可见的未来以1.8-2.0%的长期无风险利率去定价优质股权难道不是很合理吗,怕什么?$长江电力(SH600900)$ $中国移动(00941)$ $腾讯控股(00700)$

04-13 19:11

付鹏也一直说美国会长时间保持高通胀高利率高增长的三高,不知道你的判断依据是怎样的,能分享下么,比如我不太明白美国财政真的能长时间扛住这么高的利率么

04-13 12:57

意味着继续保持高利率吗