| 发布于: | 雪球 | 回复：15 | 喜欢：0 |
TLT的预期收益率达不到我的机会成本，XBI也不太够。TLT跌得从短期看没什么问题，降息和通胀去化都会比之前预期要慢。XBI涨也没什么问题，而且XBI越涨基本面越好，biotech融资越轻松。这正好对应了美国目前很奇特的宽松融资+高国债利率的环境。看远期，我觉得都还行，如果考虑配置以海外为底层的资产，这俩和黄金应该是我推荐的前三。
是的，这对于大部分非常依赖融资续命+本来就准备卖身的biotech很重要。过去的两年间，融资困难让他们在和big pharma的博弈中议价权很弱，xbi跌跌不休。
60-70的区间应该是大概率的绝对底部（这个区间big pharma开始大幅出手收购biotech），同时也震慑了想要进一步做空xbi的空头。未来融资环境更宽松，biotech的议价权会不断提升。
$美国生科ETF-SPDR(XBI)$
$美国生科ETF-SPDR(XBI)$ biotech算是我能力圈里唯一可能还低估的美股了，big pharma不算便宜，我境内挂的医药QDII都止盈了。另外一个板块可能是银行，但看的比较浅，毕竟赔率对比起目前的持仓没有吸引到我值得花上百小时细看。可惜每次买卖xbi的节奏都不巧，总是因为要给别的赔率更好的标的调仓而被迫卖出[哭泣]
xbi和ark都显著受益于利率下降（生物医药、科技互联网公司），但持仓的资产质地上我觉得xbi显著优于ark：xbi都是比较优秀的小生科公司而且对比历史估值来看不算高，ark持仓大部分都是很贵且基本面存疑的标的。
哦哦我表达有歧义，是买入psq和sark，这两个本身是inverse etf。买inverse etf主要是不想做空qqq和ark，做空会有negative gamma