“风控的角度来看，我其实对于经济承压期的银行要求反而和大部分人截然相反：我希望的是不要看到银行大幅增加负债与资产，因为我对经济下行期所能找到的资产质量是抱有迟疑的。这和财主@管我财 对于公司营收增加的要求是相反的。银行是一个风险后置的行业，在经济承压期增加利息业务营收意味着需要找到匹配的资产端，很容易为了短期业绩而去投资存疑的资产，而这会成为5年、10年后的不良资产。”
这一轮银行的年报都出完了，谁好谁坏、谁在激进扩张谁在恪守原则，对于困顿行业的风险是尽快暴露降低敞口，还是增加放贷掩盖问题，一目了然了。若是一两年前仅仅看几份银行业的边际财报数据，却不对深层次的风控能力、客群、资产配置能力进行分析，不对银行的RORWA和未来核充率做展望，很容易在当时得出招行太贵、其他银行太便宜，或是银行之间差距在缩小的错误结论，也容易被一时的pb、股息率所迷惑，真正决定长期的，不是这些静态的东西，谁能在3年5年甚至10年后持续增加分红，才是该考虑的。
不畏浮云遮望眼，风物长宜放眼量。
$招商银行(SH600036)$ $建设银行(00939)$