10月14日，沪深两市全天斗志昂扬高开高走，医疗板块全线井喷，上游材料集中的细分化工板块走势强劲，收涨1.90%。主力资金方面，今日共有超19亿元主力资金加码基础化工板块，位居全部31个申万一级行业第7位。
成份股46涨3跌1平，光威复材、石大胜华、藏格矿业三股大涨逾6%，中化国际、三棵树、合盛硅业涨近6%。板块内共有13股涨幅超过3%。
【化工ETF（516020）10.14涨幅前十大成份股】
中证细分化工指数前十大重仓股中除万华化学、恩捷股份以外悉数收涨，其中盐湖股份涨超4%居前，云天化涨超3%，华鲁恒升、恒力石化均涨超2%。
【化工ETF（516020）10.14十大重仓股涨跌幅】
上交所规模最大化工ETF（516020）高开高走，收涨1.87%,强势突破10日均线，周线止跌收红！全天成交额1784万元，换手率达5.42%。值得注意的是，前期下跌区间，资金踊跃布局化工ETF（516020），最近20个交易日中有13日获净申购超3900万元！
【化工ETF（516020）走势图】
近期，新一轮季报行情再度开启。化工ETF（516020）持仓成份股中，已有7家率先披露业绩，其中：“民爆+锂电双驱龙头”雅化集团2022年前三季度归母净利润预计约34.62~36.62亿元，同比增长447.53%~479.16%，暂居榜首！“硅业巨头”合盛硅业紧随其后，前三季度归母净利润预计约41.3~42.3亿元，同比增长400.55%~412.67%；“电解液龙头”天赐材料前三季度归母净利润约42.60~44.60亿元，同比增长174.19%~187.06%，继上半年创下净利润增速超271%的成绩后，再度交出一份亮眼的成绩单！
数据来源：上市公司公告，截至2022.10.14
华安证券认为化工行业四季度投资策略应关注以下三点：
（1）不确定性中寻求确定景气度下行压力仍在，宏观波动加大须警惕。
2022年至今，国际局势波谲云诡，宏观经济面波动较大。当前时点看，海外加息进程仍在加速，欧洲能源危机愈演愈烈，局部冲突继续发酵，宏观层面不确定性依然较大。
成本端来看，俄乌冲突持续，近期“北溪-1爆炸”事件发酵、OPEC+宣布减产刺激油价，国际油价与天然气为主的大宗原料价格仍在高位震荡，近期国内煤价与海外天然气价格出现大幅上涨。
需求端，全国疫情多发影响区域经济活动，叠加房地产开工、竣工数据尚未出现拐点，当前内部面临结构性通胀及消费动力不足的压力，而外围通胀压力较大促使美联储鹰派加息，外需走弱，出口增速有下行压力。进入四季度，即将迎来化工品历来的“金九银十”的购销旺季，我们认为反弹方向确定，但空间仍有不确定性。
（2）欧洲能源危机爆发，中欧套利机会打开。
俄乌冲突持续，欧洲与俄罗斯能源脱钩愈演愈烈，近期“北溪-1“管道爆炸事件发酵。欧洲化工行业对天然气依赖程度较高，天然气短缺将对欧洲的化工行业产生短期乃至中长期的影响。我们认为在冬季即将到来的时点，欧洲产能占比较高的品种维生素、MDI、TDI等品种将受益于欧洲区域性涨价传导至全球，而国内相对低的能源成本将带来显著套利机会。
（3）守正出奇方能行稳致远，首推大市值、低估值的龙头企业。
四季度化工行业投资策略，我们整体推荐配置思路以稳健防御为主，同时考虑结构性进攻机会，建议从宏观环境的不确定性中寻找景气和估值的确定性，并推荐配置市值偏大、估值处于历史低位、在各自行业有一定优势的龙头企业。
【A股化工行业核心资产：化工ETF（516020）重点提示】
目前，A股上市公司中报业绩均已靴子落地，化工板块再度成为高靓业绩焦点板块之一，根据已经披露的中报数据，化工行业翻倍牛股，是中报业绩的最大赢家！化工行业的确定性来自高景气、新需求、新技术！截至8月31日，化工ETF（516020）50只持仓成份股中，28家实现正增长，占比为56%， 12股增超100%，最高增速超800%，再度验证板块超高景气！
值得注意的是，细分化工指数50只成份股2022年中报归母净利润合计达1027.91亿元，再创历史新高！同比增幅超22%！
数据来源：上市公司公告，截至2022.8.31
在化工板块业绩的超强驱动下，板块估值正在快速消化回落。化工ETF（516020）的标的指数中证细分化工主题指数估值（市盈率）水平从2021年2月18日的41.20倍收缩至2022年9月29日的12.50倍，快速回落近70%，目前估值水平低于历史98%区间，板块投资性价比极为突出。
【化工ETF（516020）及其联接基金特别提示】
万业之母，指选化工！上交所规模最大化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数（000813），其中约5成仓位集中于十大化工龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、天赐材料、荣盛石化、华鲁恒升、恒力石化等化工领域龙头股，分享龙头化工强者恒强的长期成长价值，余下5成仓位聚焦氟化工、磷化工、新能源材料等细分赛道龙头股的业绩高弹性，为投资者提供了一键买卖50只化工A股的高效投资工具。
无场内证券账户的投资者可在网上代销平台7*24申赎华宝化工ETF联接基金（A：012537，C：012538），最低10元即可买入，便捷高效！
【风险提示】：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资需谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
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