回复@观棋者: 货币周期+商品周期+宏观政治影响，经济周期而已。商品和资产远远被低估，而货币的价值被高估。以前房价暴涨追着买房子，就是认为赚来的钱是废纸想换资产。但是看好长期国债本质上是资金看好远期ZG发展国家可以稳定获得税收的增长，而国家的长期稳定的发展实际上是依赖于企业的发展和纳税的增加。还是经济周期导致的资金错配而已。//@观棋者:回复@泡沫艺术家:目前中国银行存款近300万亿，无论个人企业均无好的去处，只要极少数想换美元进行境外投资都是巨大的外汇需求。不解决国内大量存款的去向问题，汇率总让人如履薄冰。