上一个半导体上行周期，19年开始，A股半导体与美股同步上涨。
本轮半导体上行周期，A股半导体严重落后于美股，主要原因有二：
1。本轮上行周期由先进制程AI存储引领，A股半导体含AI量低。
2。大A机构这几年业绩差，信心和子弹都不足。
随着半导体景气度向传统分支扩散，
封测，CIS，模拟接下来会有所表现。
通富微电，韦尔股份，圣邦股份，力芯微。

AI景气度全年维持在高位，但由于英伟达产业链股价在新高附近，缺乏赔率，包括CPO，PCB。
但一旦景气度传导至半导体其它分支，那么在低位的标的具有爆发力。
包括：
封测 — 通富微电。
模拟 — 力芯微。
元器件 — 水晶光电。
同时继续看好HBM/NAND，赛腾股份，德明利。

顺络不在了？

感觉确定性还是赛腾、水晶，其他不是涨多了就是有瑕疵