今年金特估概念出笼，中国银行一度涨停，国有大银行感觉风来了。许多投资银行股的看中分红，但经济不好，银行必然让利，所以业绩未来可能大幅度下降，高分红率是水中月。而国家点评金特估低估是低PB无法净值融资，所以另外一部分投资机会来自PB折扣的缩小，但经济不好，银行不管地产贷款，城投债的坏账风险极大，所谓的低PB更加不靠谱，弄不好哪天一清算，净资产可能是负值都不意外。所以以云蒙，董大等所谓银行股低估值低PB双低价值投资，显然有空中楼阁感觉。但是不是银行股就没机会了呢？也未必。国家既然为金特估开会研究，国家意志希望银行股国有资产增值至少保值，加上在中国不可能四大行破产，大基金持有银行股比例极低，投资者获利盘很少，一旦市场题材炒作，加上国有基金推波助澜，类似中移动一样的行情或许也会出现，无非涨速会慢许多，弄不好一两年才翻倍。对追求低波动的投资者还是可以投资的。我自己也是少量配置，作为低波动的主题投资